中观行业数据观察：美国政府加大半导体投资，全球缺芯潮尚未缓解-20210707-申港证券-53页_5mb

美国政府加大半导体投资，全球缺芯潮尚未缓解

核心内容概览

美国政府通过立法和联邦投资推动半导体产业扩张，计划在未来5年内投入500亿美元，以增强国内半导体生产能力。这一举措不仅有助于半导体行业的发展，还将带动相关产业链的就业增长和经济贡献。2020年，美国半导体行业对GDP和就业贡献显著，预计到2027年，半导体及相关产业链总就业人数将升至213万。

全球芯片短缺问题仍未缓解，影响范围持续扩大，涉及汽车、电子消费品等多个领域。芯片短缺导致多个汽车厂商减产，如福特和现代汽车。同时，游戏主机和空调等产品也受到产能限制影响，部分厂商被迫调整生产计划。国内汽车制造商受益于疫情控制，出口量同比增长100%。

主要观点

• 美国半导体产业扩张：美国政府通过CHIPS for America法案推动半导体行业扩张，计划在2021-2026年新增185,000个临时岗位，短期内新增280,000个相关岗位。
• 半导体产业链全球化：设计端仍主要由欧美掌握，生产端集中在台湾和东南亚，中国大陆在设计端仍有较大发展空间。
• 芯片短缺影响广泛：全球芯片短缺导致汽车、游戏主机、空调等产品减产，影响终端销售和市场价格。
• 中国汽车行业受益：国内车企因疫情控制得当，率先复工复产，出口增长显著。

关键信息

美国半导体产业影响

• 直接就业：2020年美国半导体行业直接就业人数为277,000人。
• 间接就业：间接就业人数为669,498人。
• 延展就业：延展就业人数为905,551人。
• 总就业：2020年总就业人数为1,852,049人。
• 经济影响：2020年半导体行业对美国经济的贡献达2464亿美元。

半导体行业扩张计划

• 联邦投资：500亿美元用于激励国内半导体产业发展。
• 经济增量：相关制造业每年将为美国经济提供246亿美元以上增量。
• 就业增长：预计到2027年，半导体及相关产业链总就业人数升至213万。

全球芯片短缺现状

• 影响领域：电气产品、家用游戏机、空调等。
• 企业减产：任天堂、索尼、福特、现代汽车等均发布减产计划。
• 价格波动：芯片短缺导致部分产品零售价超出计划销售价一倍。

汽车行业影响

• 国内出口增长：中国汽车制造商出口量同比增长100%。
• 库存预警：6月份中国汽车经销商库存预警指数为56.1%，同比下滑0.7个百分点。
• 交付周期延长：进口车和国产车交付周期均延长。

产业政策

• 汽车以旧换新：广东省启动汽车以旧换新推广，带动置换升级需求。
• 二手车交易：商务部推动取消不合理限制，释放消费潜力。
• 区域恢复：广东地区疫情有效防控，市场需求有望恢复。

中观行业数据

上游能源与金属

• 石油天然气：国际原油价格上行，天然气价格大幅上涨。
• 煤炭：国内煤炭期货结算价下行，国外动力煤价格上涨。
• 有色金属：LME主要期货价格上行，贵金属价格也有所上涨。

中游原材料

• 钢铁与铁矿石：铁矿石价格上行，钢材库存增加。
• 建材：水泥均价下行，玻璃期货结算价上行。
• 化工：主要化工产品价格指数上行，MDI价格上涨。
• 光伏：光伏组件价格下行，多晶硅料价格稳定。

下游消费

• 房地产：商品房成交面积下降，库存预警指数位于境界线上。
• 汽车：芯片短缺导致产量和销量受限，交付周期延长。
• 农业：猪价首次上涨，白羽鸡肉价格下行。
• 食品饮料：婴幼儿奶粉价格轻微上涨，白酒均价稳定。

风险提示

• 货币政策收紧风险：需关注未来货币政策变化对市场的影响。

图表目录

• 图1：美国半导体行业中收入、GDP、就业大类下的直接、间接、延展影响。
• 图2：美国在500亿美元政府资助计划下半导体行业2021-2026的职位扩张。
• 图3：美国直接、间接（供应链）和延展的GVA贡献。
• 图4：美国半导体产业链不同细分领域就业人数。
• 图5：美国半导体产业链各部分研发、资本支出、附加值占比。
• 图6：全球半导体产业链角色。
• 图7：美国从设计到生产端、各项细分领域资本和营销占比。
• 图8：2020年美国半导体行业对经济影响。
• 图9：2021-2026年在500亿美元政府支持下半导体行业对经济影响。
• 图10：国际原油及天然气期货价格。
• 图11：美国原油及天然气库存。
• 图12：海外动力煤价格。
• 图13：国内焦煤焦炭动力煤期货结算价。
• 图14：环渤海动力煤价格。
• 图15：港口煤炭库存。
• 图16：钢厂及港口炼焦煤库存。
• 图17：秦皇岛港煤炭调度。
• 图18：LME铜与铝期货收盘价。
• 图19：LME锡与镍期货收盘价。
• 图20：LME锌与铅期货收盘价。
• 图21：COMEX黄金与银期货结算价。
• 图22：镨钕氧化物与氧化铽价格走势。
• 图23：氧化钕与氧化铈价格走势。
• 图24：氧化钆与氧化镝价格走势。
• 图25：氧化铜价格走势。
• 图26：金属锂和碳酸锂价格。
• 图27：长江有色市场钴价。
• 图28：钨价走势。
• 图29：BDI指数。
• 图30：集装箱运价指数。
• 图31：中国出口集装箱运价指数。
• 图32：规模以上快递业务量。
• 图33：上海板材现货价。
• 图34：国内螺纹钢现货及期货结算价。
• 图35：国内主要铁矿石价格。
• 图36：国内铁矿石价格指数。
• 图37：铁矿石和螺纹钢库存。
• 图38：国内主要城市线材与热板库存。
• 图39：国内主要城市中板与冷轧库存。
• 图40：高炉与钢厂产能利用情况。
• 图41：玻璃期货结算价与现货价格。
• 图42：22省会城市水泥平均价格。
• 图43：白卡纸价格。
• 图44：中国造纸协会纸浆价格指数。
• 图45：双胶纸与铜版纸价格。
• 图46：粘胶市场价格。
• 图47：化纤市场价格。
• 图48：甲醇与天然橡胶价格。
• 图49：PTA与PVC价格。
• 图50：MDI价格。
• 图51：钛白粉价格。
• 图52：光伏级多晶硅价格。
• 图53：光伏组件价格。
• 图54：多晶硅料价格。
• 图55：光伏行业综合价格指数。
• 图56：近三年国产汽车销量情况。
• 图57：近三年汽车产量情况。
• 图58：新能源汽车渗透率。
• 图59：2015年以来液压挖掘机月度销量。
• 图60：2015年以来推土机月度销量。
• 图61：2015年以来装载机月度销量。
• 图62：2015年以来起重机月度销量。
• 图63：2015年以来重型卡车月度销量。
• 图64：2015年以来中型卡车月度销量。
• 图65：2015年以来轻型卡车月度销量。
• 图66：2015年以来微型卡车月度销量。
• 图67：70个大中城市新建住宅价格月度指数。
• 图68：十大城市商品房销售情况。
• 图69：商品房累计销售额。
• 图70：商品房累计销售面积。
• 图71：房屋累计竣工面积。
• 图72：房屋累计新开工面积。
• 图73：乘用车月度产量。
• 图74：乘用车月度销量。
• 图75：新能源车月度产量。
• 图76：乘用车累计产量。
• 图77：乘用车累计销量。
• 图78：新能源车累计产量。
• 图79：新能源车累计销量。
• 图80：22城市平均猪价。
• 图81：白羽肉鸡平均价格。
• 图82：22省市玉米平均价格。
• 图83：棉花价格指数。
• 图84：山东蔬菜批发价格指数。
• 图85：国内外婴幼儿奶粉零售价。
• 图86：生鲜乳均价。
• 图87：39城市高档白酒均价。

表格目录

• 表1：中观数据概览。
• 表2：国际原油和天然气期货价格及库存变动。
• 表3：国内外煤炭价格及库存变动。
• 表4：国内外有色金属价格变动。
• 表5：航运指数跟踪。
• 表6：钢材与铁矿石价格以及库存变化情况。
• 表7：水泥和玻璃价格跟踪。
• 表8：造纸价格跟踪。
• 表9：主要化工产品价格周度跟踪。
• 表10：光伏原材料价格周度跟踪。
• 表11：工程机械销量跟踪。
• 表12：各类型卡车销售情况跟踪。
• 表13：房地产销售情况跟踪。
• 表14：汽车产销情况跟踪。
• 表15：重要农产品价格跟踪。
• 表16：白酒与乳制品零售价跟踪。