20170515-东北证券-机械设备_把握_一带一路_投资机会_关注OLED设备产业链_15页_1mb

机械设备行业分析总结

核心内容

本报告发布于2017年5月15日，分析了机械设备行业的市场表现、核心观点、投资建议及重点公司信息。整体市场呈现下跌趋势，机械设备行业指数全周下跌3.59%。报告重点推荐了多个子行业及公司，包括工程机械、煤机、OLED设备、油服及天然气重卡等，并关注“一带一路”带来的投资机会。

主要观点

工程机械

• 行业周期：经历五年调整后，进入更新周期，下游经营好转与刚性更新需求形成共振。
• 推荐标的：三一重工、山河智能、徐工机械、柳工、恒立液压。
• 行业特点：挖掘机更新周期较短，利润恢复较快；行业下游景气度略好转，基建投资增速仍高位运行。

煤机

• 更新周期：第二轮更新周期已至设备使用极限，急需更新换代。
• 市场因素：煤炭价格上涨，煤企盈利改善，现金流好转，带动设备投资增加。
• 推荐标的：郑煤机。

OLED设备

• 行业趋势：苹果即将发布OLED新品，预计2017年全球面板厂扩产拐点到来，固定资产投资大幅增加。
• 国内产能：2016年国内面板产能跃升全球第二，2017年国内设备投资将占全球70%。
• 推荐标的：精测电子；建议关注：智云股份、联得装备。

油服行业

• 国际油价：维持在50-60美元/桶时，全球油企基本实现盈亏平衡或小幅盈利。
• 国内情况：三桶油2017年资本开支增长，海外油企为稳产，资本开支大幅增加。
• 推荐标的：惠博普、杰瑞股份；建议关注：石化机械、石化油服。

天然气重卡

• 行业前景：油价回升及LNG价格下行，油气价差扩大，经济性提升。
• 政策支持：地方政府出台鼓励政策，如山西减半过路过桥费、天津港禁柴油重卡。
• 建议关注：富瑞特装、厚普股份。

关键信息

市场表现

• 沪深300：全周上涨0.08%，周五收盘3385点。
• 创业板指数：全周下跌3.58%，周五收盘1775点。
• 机械设备行业指数：全周下跌3.59%，跌幅较大子板块包括内燃机（-5.56%）、机床工具（-5.25%）等。
• 核心组合收益：上周核心组合收益-1.85%，平均分配仓位。

重点公司推荐

• 核心组合：郑煤机、精测电子、振华重工、浙江鼎力、三一重工、惠博普、新研股份、科达洁能。
• 推荐标的：
  • 郑煤机：煤机行业更新周期来临，收购亚新科，质地优良。
  • 精测电子：OLED设备检测龙头，技术成熟，布局AOI检测系统。
  • 振华重工：受益“一带一路”政策，出口业务占比高。
  • 浙江鼎力：海外市场拓展加速，预计2017-2019年净利润分别为2.46亿、3.33亿、4.5亿。
  • 三一重工：行业周期反弹，挖机替代装载机趋势明显。
  • 惠博普：油价回暖，海外EPC订单增加，收购安东提升协同效应。
  • 新研股份：参与C929研制，布局高通量宽带卫星星座项目。
  • 科达洁能：低估值，海外扩张拉动成长，股东增持。

行业新闻

• “一带一路”国际合作高峰论坛：2017年5月14日至15日召开，中国宣布新增1000亿人民币资金支持。
• 国内面板产能：2016年跃升全球第二，2017年设备投资占全球70%。
• 云南高速公路建设：计划实施78项建设，2020年通车覆盖112个县。
• 陕西智能制造创新基地：打造引领性制造产业集群，重点发展机器人、无人机等产业。
• 三年贸易额：中国与“一带一路”相关国家贸易总额达20万亿元。

本周重要公司公告

• 安科控股：拟发行可转债，用于收购宁波东望智能系统工程有限公司。
• 林州重机：筹划资产交易，拟置出电缆资产，置入铸锻造资产。
• 隆华节能：减持不超过9,500万股。
• 杰瑞股份：董事增持公司股票62.67万股。
• 其他公司：包括分红派息、解禁、非公开发行等公告。

下周重点公告

• 久之洋：分红派息除权，5月16日。
• 华舟应急、四维图新、太阳鸟、中国动力、红相电力、恒力股份、智度股份、四方冷链、智云股份等：均有重要公告发布，包括分红、解禁、非公开发行等。

盈利预测与评级

投资建议

• 核心组合：建议平均分配仓位，关注行业周期反弹、设备更新需求及政策支持带来的投资机会。
• 重点行业：工程机械、煤机、OLED设备、油服及天然气重卡。
• 关注领域：一带一路、智能制造、新能源设备、海外业务拓展等。

总结

本报告强调机械设备行业的周期性复苏机会，重点推荐工程机械、煤机、OLED设备等子行业，同时关注“一带一路”政策带来的投资机遇。重点公司如郑煤机、精测电子、三一重工等被列为核心推荐，建议投资者关注其在行业周期中的表现及政策红利。整体市场表现不佳，但部分子行业和公司具备较强的盈利能力和增长潜力，值得长期关注。