医药生物行业2020年1_11月疫苗批签发数据跟踪：整体批签发维持增长，多个大品种疫苗实现高增速-20210111-山西证券-30页_967kb

医药生物行业2020年1-11月疫苗批签发数据跟踪总结

核心内容概览

2020年1-11月，中国疫苗行业整体批签发量为5.76亿支，同比增长15.19%。其中，二类疫苗批签发量增长显著，同比增长28.12%，占比提升4.61个百分点。进口疫苗批签发量同比增长24.21%，占比提升0.51个百分点。尽管一类疫苗批签发量同比增长6.18%，但其占比下降，显示行业结构正在发生变化。

主要观点

• 行业增长：整体疫苗批签发量保持增长，行业景气度全年持续。
• 二类疫苗主导增长：二类疫苗批签发量大幅增长，成为推动行业增长的主要动力。
• 进口疫苗崛起：进口疫苗批签发量增长迅速，对行业格局产生影响。
• 重点疫苗品种表现：流感、肺炎、HPV、百白破-Hib等大品种疫苗均实现高速增长，显示出市场对这些疫苗的持续需求。
• 企业表现分化：不同企业在不同疫苗品种上的批签发表现存在明显差异，部分企业因新产品上市而增长显著。

关键信息

1. 整体批签发数据跟踪

• 11月数据：中检院批签发疫苗5828.13万支，同比增长3.10%。其中一类疫苗同比下降28.04%，二类疫苗同比增长68.52%，国产疫苗同比下降2.39%，进口疫苗同比增长139.26%。
• 1-11月累计：累计批签发疫苗5.76亿支，同比增长15.19%。一类疫苗同比增长6.18%，二类疫苗同比增长28.12%。国产疫苗同比增长14.61%，进口疫苗同比增长24.21%。

2. 各品种批签发数据跟踪

• 狂犬病疫苗：11月批签发615.09万支，同比增长5.58%；1-11月累计6728.70万支，同比增长31.15%。成大生物和荣安生物是主要生产商。
• 乙肝疫苗：11月批签发462.76万支，同比下降31.61%；1-11月累计5553.07万支，同比下降3.71%。艾美汉信和华北制药是主要生产商。
• 流感疫苗：11月批签发918.50万支，同比增长265.22%；1-11月累计5258.46万支，同比增长78.53%。华兰生物是主要生产商。
• 脊髓灰质炎疫苗：11月批签发360.71万支，同比增长9.63%；1-11月累计5067.30万支，同比增长41.24%。中国医学科学院是主要生产商。
• 水痘疫苗：11月批签发184.77万支，同比下降28.61%；1-11月累计2427.99万支，同比增长35.93%。百克生物是主要生产商。
• 肺炎疫苗：11月批签发380.44万支，同比增长112.54%；1-11月累计2351.96万支，同比增长98.49%。沃森生物和成都所是主要生产商。
• HPV疫苗：11月批签发189.05万支，同比增长6.88倍；1-11月累计1414.61万支，同比增长66.90%。默沙东四价和九价疫苗占据主导地位。
• EV71疫苗：11月批签发125.18万支，同比下降24%；1-11月累计1291.90万支，同比下降31.47%。中国医学科学院是主要生产商。
• 轮状病毒疫苗：11月批签发8.36万支，同比下降90.90%；1-11月累计1004.86万支，同比增长2.84%。兰州所和默沙东是主要生产商。

3. 上市公司批签发数据跟踪

• 智飞生物：11月批签发390.23万支，同比增长213.15%；1-11月累计2813.50万支，同比增长55.58%。代理四价HPV疫苗表现突出。
• 康泰生物：11月批签发146.03万支，同比增长45.64%；1-11月累计1183.29万支，同比下降60.44%。主要产品包括乙肝疫苗和肺炎疫苗。
• 沃森生物：11月批签发249.37万支，同比下降21.28%；1-11月累计3967.17万支，同比增长15.26%。AC流脑多糖结合疫苗和ACYW135流脑多糖疫苗表现良好。
• 康华生物：11月批签发61.72万支，同比下降21.71%；1-11月累计477.78万支，同比增长131.31%。狂犬病疫苗和ACYW135流脑多糖疫苗是主要产品。

4. 投资建议

• 关注重点企业：建议关注智飞生物、康泰生物等具备上市（包括代理）和在研重磅或独家产品的优质疫苗龙头企业。
• 行业前景：随着研发投入的加大，国产创新疫苗进入收获期，推动行业持续增长。
• 增长驱动：流感、肺炎、HPV、百白破-Hib等大品种疫苗的高增长成为行业发展的主要动力。

5. 风险提示

• 政策风险：行业政策变动可能影响疫苗批签发及市场表现。
• 产品安全风险：疫苗产品的安全性是关键考量因素。
• 研发与销售风险：研发进度和销售表现可能不达预期。
• 疫情影响：新冠疫情可能对疫苗行业造成影响。

总结

2020年1-11月，中国疫苗行业整体保持增长，二类疫苗和进口疫苗表现尤为突出。重点疫苗如流感、肺炎、HPV、百白破-Hib等实现高速增长，成为推动行业增长的重要力量。智飞生物、康泰生物等企业凭借其在研和上市产品表现优异，成为投资关注的焦点。然而，行业仍面临政策、安全、研发和疫情等多方面风险，需谨慎对待。