深海出蛟龙之LED照亮未来_34页_3mb

电子行业专题报告总结

核心内容

LED行业正经历从传统照明向多元化应用的转型，市场空间广阔，且具备良好的成长性。随着Mini&MicroLED等新技术的发展，LED行业有望在未来几年实现显著增长。国内LED行业正成为全球最大的市场参与者，产业链逐步向大陆转移，技术与资金优势明显。

主要观点

• 行业增长潜力大：LED行业在2018-2020年间整体增长趋势加快，预计到2020年行业产值将达到万亿规模。
• Mini&MicroLED市场扩展：MiniLED在背光光源领域具有显著优势，而MicroLED则代表了未来显示技术的发展方向，具有高亮度、低功耗、高对比度等优势。
• 产业链转移：LED行业产能正从欧美韩台向中国大陆转移，国内企业在芯片、封装与终端应用领域具备较强的竞争力。
• 国内企业崛起：三安光电、华灿光电、澳洋顺昌等国内LED芯片企业市场份额不断提升，成为行业龙头。
• 应用场景扩展：LED不仅用于照明，还广泛应用于植物照明、智能照明、景观照明、汽车照明等领域。

关键信息

产业链发展

• 芯片制造：国内芯片企业如三安光电、华灿光电、澳洋顺昌等，已占据全球主要市场份额，具备较强的竞争力。
• 封装测试：国内封装业已形成一定规模，技术水平接近国际先进，具备较高的市场占有率。
• 终端应用：LED应用市场主要包括照明、背光、显示屏等，其中照明是最大的应用领域。

市场规模与增长

• 全球LED市场规模：预计2019年全球LED通用照明市场规模将达648亿美元，年均复合增长率21.8%。
• 国内LED市场：2017年国内LED芯片市场规模预计为260亿元，封装市场规模预计为1288亿元，应用市场规模预计为7080亿元。
• MiniLED与MicroLED市场：MiniLED预计在2023年整体产值将达到10亿美元，MicroLED市场预计在2025年达到28.91亿美元。

投资建议

• 芯片端：推荐三安光电、华灿光电、澳洋顺昌。
• 封测端：推荐木林森、鸿利智汇。
• 应用端：推荐利亚德、洲明科技、欧普照明。

重点公司

表1: 重点公司投资评级

市场分析

照明市场

• 通用照明：LED照明产品具备节能、环保、高效等优点，未来将成为市场主流。
• 植物照明：LED光源具有调节光谱、降低冷却负荷等优势，适合用于农业种植，市场发展潜力巨大。
• 智能照明：随着物联网技术的发展，智能照明市场正在快速增长，预计到2020年全球智能照明市场规模将达134亿美元。
• 景观照明：LED景观照明市场增长迅速，2017年中国景观照明市场规模预计达678亿元。
• 汽车照明：LED技术在汽车照明领域应用广泛，预计到2022年国内LED车灯市场规模有望达766亿元。

技术发展

MiniLED与MicroLED

• MiniLED：具备高亮度、高分辨率等优势，适合用于电视、手机、车载面板等，预计2023年MiniLED产值将达到10亿美元。
• MicroLED：代表未来显示技术方向，具有高亮度、低功耗、高对比度等优势，预计2025年MicroLED市场产值将达到28.91亿美元。

风险提示

• 下游扩产严重：可能导致产品价格下行过快。
• 下游应用导入过慢：可能影响行业增长速度。

结论

LED行业正处于快速发展阶段，具备广阔的市场空间和良好的成长性。随着Mini&MicroLED等新技术的推动，LED行业将不断拓展应用场景，提升产品附加值。国内LED企业凭借技术积累和政策支持，正逐步成为全球LED市场的重要参与者，未来发展前景广阔。