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黑色产业日报总结 - 2025年2月11日

螺纹钢
周一价格震荡偏弱，杭州中天螺纹价3390元/吨，环比下跌10元/吨。消息面，特朗普宣布对所有国家钢铝进口加征25%关税，并已对中国商品加征10%关税，国内反制措施到位，关税对中国钢材出口影响有限，但热卷库存偏高，出口隐忧使压力较大。继续关注螺纹钢产量与需求回升速度，短期预期震荡。

铁矿石
周一价格震荡偏强，港口、钢厂与海漂总库存明显下降，建材累库缓慢导致原料强于成材。现货价格如青岛港PB粉814元/湿吨（+3），普氏62%指数10770美元/吨（+95）。供给端，澳洲巴西铁矿发运量环比下降，但钢厂高炉复产预期升温；需求方面，美联储暂停降息等因素支撑矿价，预计震荡偏强，关注110美元压力位。

焦煤
供应端，春节后主产地煤矿恢复生产，产量提升较快；需求端，焦企采购谨慎，钢材需求疲软，但钢厂复产预期带动补库需求，价格波动空间有限，预计震荡运行。

焦炭
供应相对宽松，焦企限产维持微利状态，厂内库存累积；需求疲软，钢材成交一般，库存明显增加。复产预期虽提升市场期待，但上游库存高位和悲观情绪压制，价格承压，短期弱势震荡，重点关注终端需求复苏。

关键事件

• 采购数据：2月10日河北市场焦炭采购价下调，湿熄焦降50元/吨，干熄焦降55元/吨。
• 钢铁投资：首钢签约哈萨克斯坦钢铁项目，并签订直接还原铁三方协议。
• 钢厂价格：宝武钢厂2月出厂价小幅上调50-100元/吨基类。
• 长协联动：焦煤长协煤钢联动环比减少90元/吨，降幅显著。
• 收购动态：日本日铁放弃收购转为投资美钢，可能涉及高层会晤。

整体市场呈现震荡格局，螺纹钢偏弱、铁矿石偏强、焦煤焦炭分歧，政策影响如关税风险需密切关注需求复苏与库存变化。