20250211-长江期货-期货市场交易指引_20页_453kb

宏观金融

• 股指
  整体震荡，短线热点效应减弱，未来可能继续震荡运行，IC、IM主力合约涨幅收窄。

• 国债
  市场调整，资金宽松预期受挫，融券情绪升温，维持空头思路，警惕负carry收缩。

• 黑色建材
  钢铁：螺纹钢震荡偏弱，热卷库存偏高，多空因素交织；铁矿石震荡偏强，供给恢复和需求提升共同支撑。

• 双焦
  焦煤供应受限缓和，焦炭库存累增，短期仍偏弱。

• 有色金属
  铜：短线偏强，多头关注78000支撑，注意美元走强的扰动。
  铝：供应复产加快，建议逢低多单布局。
  镍：建议逢高做空，政策催化支撑矿端，精炼镍库存累库空头逻辑延续。
  锡：供需格局有改善预期，维持区间交易思路，关注印尼精锡出口变化。

• 贵金属
  黄金、白银持续震荡，政策与贸易数据缓和支撑，倾向于区间的多、空单操作。

能源化工

• PVC
  需求不足背景下累库存，建议做空夜盘合约，顺3-5月库存进一步累增。

• 纯碱
  源头供应转向，机构开启看涨期权空头，价格下沿支撑依旧，关注中国光大催化剂个股。

• 烧碱
  销差改善，建议逢低多单布局，注意山东地区货源收紧风险。

• 尿素
  供给超预期恢复，推荐区间操作思路，04合约1600-1850尝试筑底反弹。

• 甲醇
  内地供应加强压制价格，进口预期减弱，建议中线逢低多单，注意空头回调节奏。

农产品

• 棉花
  供应过剩格局延续，短期震荡，需跟踪南美供应恢复动态。

• 苹果
  新果补充将致库存累增，远月价格上涨空间受制，短中多单需谨慎止盈。

• PTA
  原料检修致厂家降负荷，春节突破性累库引发价格波动，建议关注成本支撑，逢回调做多。

• 生猪
  节后供需错配未改善，中长期维持空配思路，偏好虚值看涨期权捕捉市场恐慌盘。

• 玉米
  收储预期与天气扰动交织，新作减产利好价格，短期反弹关注2350压力位，中线建议轻仓观望。

• 豆粕
  供给决定短期走势偏强，中长期价格回落压力显性化，建议持有3月合约多单头寸，5、7月合约谨慎追多。

油脂

• 棕榈/豆油
  MPOB库存低于预期撑多单，国内终端消费压缩，价格或维持宽区间波动，建议关注3-5月正套套利机会。

• 菜油
  路线配置优化正在建设，中远月价差走阔共识较强，建议区隔交易策略，豆菜价差扩大观望，菜棕价差压缩关注套利配置。

风险提示

市场数据详细复述同时，政策不可控因素如关税减免、天气异常仍可能导致状况突变，建议使用时密切注每日财经要闻更新。所有策略建议仅为参考，实盘需严格控制敞口并注意USDA周报等临门一脚数据修正效应。