20240820-紫金天风-铁矿周报_需求何时好转__42页_8mb

铁矿石市场周度分析总结（2024年8月周报）

一、供应端

1. 发运情况：

• 周度发运小幅上行，澳巴总发运量回升
• 巴西环比减量，非主流货源暂稳，印度发运量减量
• 印度矿到港创历史新高

二、需求端

1. 铁水产量：受钢厂低盈利率影响，铁水产量明显下降，8月日均铁水2302万吨，247样本铁水产量22877万吨
2. 废钢市场：价格下降，废铁价差下行，性价比提升
3. 原料消费：进口矿消耗下行，烧结矿消耗量上行

三、库存情况

1. 港口库存：45港库存环比减9万吨，贸易矿占比提高至65%
2. 钢厂库存：进口矿总库存增加24万吨，厂库增加22万吨

四、价格走势

1. 基差变化：01合约基差率约12%，基差下行
2. 外矿价格：普氏62指数8月均值98，对应盘面估值764
3. 品种差异：BRBF价格明显走弱，低品粉价格偏强

五、市场展望

当前市场呈现以下特点：

1. 供应端长期宽松，成材库存小幅去库，热卷及钢坯继续累库
2. 铁水产量即将阶段性见底，钢厂利润有所修复
3. 市场短期处于震荡偏空状态，需关注需求端变化
4. 品种间价差扩大，内外矿价差走扩

本报告旨在提供市场参考，不构成投资建议。各项数据及分析可能存在误差，投资决策责任自负。

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