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债券市场日报总结

核心内容

本日债券市场日报涵盖多个方面，包括市场要闻、资金面状况、发行与交易动态、信用债市场变化以及可转债市场表现。整体来看，市场呈现分化态势，部分品种收益率下行，而城投债收益率上行，信用债市场出现多起评级调整与违约事件。

主要观点

1. 政策导向：24部委联合发布“十大扩消费行动”，旨在通过扩大消费拉动经济增长，弥补投资边际效益递减带来的影响。
2. 油价上调：国内90号汽油价格上调0.12元/升，为年内首次上调，显示油价逐步回升。
3. 东北振兴：中央出台政策推进东北地区等老工业基地全面振兴，强调深化改革与结构调整。
4. 国企利润下滑：1-3月国企利润总额同比下降13.8%，部分行业如石油、煤炭、钢铁和有色仍处于亏损状态。
5. 央行流动性操作：MLF配合大额逆回购，周二净投放500亿元，资金面整体宽松。
6. 信用债市场波动：信用债收益率企稳，城投债收益率上行，部分企业出现亏损及债务违约，信用评级亦有调整。

关键信息

债券收益率

中债国债收益率

银行间金融债收益率

银行间企业债收益率

可转债市场

• 蓝标转债（123001）：2016年一季度业绩扭亏，净利为1.08亿元。
• 市场表现：上证综指上涨0.61%，深证成指上涨1.02%；上转债市场日终收盘5只上涨，7只下跌，1只持平，0只停牌；当日成交金额为4.823亿元，较前日减少9.14%。
• 成交活跃券：广汽和电气分别成交1.174亿元和0.879亿元，分列前两名。

信用债市场动态

发行人新闻与公告

1. 海印股份：实控人拟减持至多10%股份，公司2015年净利润下降30.59%。
2. 13桂有色PPN002：未能按期兑付本息，维持中债市场隐含评级C。
3. 中航机电：一季度净利亏损3024万元。
4. 中南建设：2015年净利润预减逾六成，主要因房地产项目未能如期交房。
5. 中交地产：拟减资500,000万元至420,000万元，对信用无重大影响。
6. 志高空调：2015年净亏损5.12亿元，公司已采取多项措施改善经营。
7. 云煤能源：2015年净亏损6.97亿元，同比大幅下滑。
8. 金瑞矿业：2016年一季度净亏损1455.8万元，同比大幅下滑。

信用评级调整

1. 大公国际：将广西建工集团主体评级由AA上调至AA+，评级展望由正面调整为稳定。
2. 上海新世纪：将春和集团主体评级由BBB下调至BB，债项评级由A-3下调至B。
3. 中诚信国际：维持三一集团主体评级为AA+，评级展望由负面调整为稳定。
4. 联合资信：将中国城市建设控股集团列入下调信用评级观察名单。

市场资金面

• 质押式回购市场：周二成交18788.97亿元，交易量较前日增加12.38%。
• 银行间市场：回购利率短降长升，隔夜及7天回购利率小幅回落，14天以上期限品种维持涨势。
• 交易所市场：GC001开2.55%，收1.72%，加权平均1.85%；GC007开2.32%，收2.21%，加权平均2.38%。

发行与交易

• 利率债：收益率略有下行，国开债曲线整体下行4-6BP，政策性金融债曲线整体下行4-5BP。
• 信用债：收益率企稳，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限下行4BP至2.94%，6M期限下行3BP至2.97%；中债中短期票据收益率曲线（AAA）2年期上行5BP至3.46%，5年期上行2BP至3.78%。
• 城投债：收益率整体上行，中低信用等级曲线收益率上行幅度大于高信用等级。
• 交易所竞价交易：总成交额约54亿元，较前日有所放量。

信用评分符号和定义

重要声明

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