> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 晨会纪要总结 ## 核心内容概述 本次晨会纪要由第一创业证券研究所分析师刘笑瑜发布，主要涵盖产业综合组和消费组两个板块的重点公司业绩表现及行业趋势分析。 --- ## 一、产业综合组 ### 台积电2026年第二季度财报亮点 - **收入表现**：本季度收入为402亿美元，环比增长12%，接近此前指引区间的上限（390-402亿美元）。 - **毛利率**：毛利率为67.7%，超出指引区间的上限（65.5-67.5%），主要受益于产品均价的提升。 - **资本开支**：本季度资本开支为157亿美元，同比增长63%。 - **未来展望**：公司对第三季度收入指引为446-458亿美元，高于市场预期的440亿美元。全年收入增速预期上调至40%以上，高于此前35%以上的预期。 - **资本开支提升**：2026年资本开支预计提升至600-640亿美元，高于此前预期的520-560亿美元。 - **AI趋势**：公司重申对人工智能趋势充满信心，AI算力需求依然旺盛。 ### 澜起科技2026年半年度业绩预增 - **营业收入**：预计实现约33.35亿元，同比增长26.6%。 - **净利润**：预计实现19.00亿元~21.00亿元，同比增长63.9%~81.2%。 - **扣非净利润**：预计实现12.50亿元~14.50亿元，同比增长14.5%~32.9%。 - **二季度表现**：按中值测算，二季度单季度扣非净利为7.46亿元，同比增长26.7%，环比增长23.6%。 - **行业背景**：当前存储市场仍供不应求，头部厂商出货量保持增长，预计公司净利润将继续环比增长。 ### 上海艾力斯2026年半年度业绩预增 - **营业收入**：预计实现约33.1亿元，同比增长39.44%。 - **归母净利润**：预计实现15.4亿元，同比增长46.5%。 - **扣非净利润**：预计实现13.6亿元，同比增长50.26%。 - **二季度表现**：按中值测算，二季度单季度营业收入为17.3亿元，同比增长35.3%，环比增长9%；扣非净利为7.27亿元，同比增长42.8%，环比增长14.9%。 - **产品表现**：公司第三代肺癌药物在进入医保后，仍处于放量增长期。 --- ## 二、消费组 ### 六福集团FY2027第一季度零售销售情况 - **整体增长**：2026年4月至6月，集团整体零售值、零售收入和同店销售分别同比增长32%、43%和39%，均较上一季度有所改善。 - **区域表现**：香港和澳门同店销售分别增长44%和49%，主要受本地需求、内地游客回流、人民币升值及港澳与内地黄金价差扩大等因素推动。 - **门店调整**：集团季度内净减少148家门店，但零售收入仍增长43%，反映低效门店优化后，存量门店及直营、电商渠道的经营效率提升。 - **行业趋势**：黄金珠宝行业景气度继续边际上行，消费者对黄金的接受度提升，港澳市场仍维持高景气，但钻石及18K金等非黄金品类尚未进入明确复苏阶段。 --- ## 风险提示 - 对上述事件发展趋势的点评，存在由于经济增长、行业竞争、销售不及预期等变化，而不如预期的可能。 --- ## 投资评级说明 | 评级类别 | 具体评级 | 评级定义 | |--------------|------------|----------| | 股票投资评级 | 强烈推荐 | 预计6个月内，股价涨幅超同期市场基准指数20%以上 | | | 审慎推荐 | 预计6个月内，股价涨幅超同期市场基准指数5-20%之间 | | | 中性 | 预计6个月内，股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间 | | | 回避 | 预计6个月内，股价表现弱于市场基准指数5%以上 | | 行业投资评级 | 推荐 | 行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数 | | | 中性 | 行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数 | | | 回避 | 行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数 | --- ## 重要声明 - 本报告仅供第一创业证券研究所客户使用，未经许可不得转发或传阅。 - 本报告信息来源于公开资料，本公司不对其准确性和完整性作任何保证。 - 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。 - 投资者据此做出的投资决策与本公司和作者无关。 - 本公司及其关联机构可能持有报告中提到的公司证券头寸，并提供相关服务。 - 本报告版权归第一创业证券所有，未经授权不得使用。 --- ## 联系方式 | 公司总部 | 北京办事处 | |--------------------------|------------------------| | 地址：深圳市福田区福华一路115号投行大厦20楼 | 地址：北京市西城区广宁伯街2号金泽大厦东区16层 | | 电话：0755-23838888 | 电话：010-63197788 | | 传真：0755-25831718 | 传真：010-63197777 | | 邮编：518048 | 邮编：100140 | | 网站：www.firstcapital.com.cn | - |