20260717-财信证券-晨会纪要_9页_389kb

市场总结（2026年07月17日）

核心内容概述

2026年7月17日，A股市场整体呈现震荡下行态势，主要指数均出现不同程度下跌。半导体产业链成为领跌板块，而大消费、硬科技及红利板块则相对活跃。市场信心不足，资金活跃度下降，整体处于筑底阶段。短期内，投资者需谨慎操作，等待更积极的市场信号。

主要观点

• 市场策略：大盘剧烈震荡，半导体产业链领跌，建议投资者以适当控制仓位为主，关注政策利好及业绩超预期的板块。
• 资金流动：万得全A指数下跌1.91%，市场情绪偏弱，资金活跃度下降，ETF成交额较前一交易日减少。
• 行业与板块表现：传媒、农林牧渔、美容护理板块表现较好，而通信、电子、建筑材料板块表现较差。
• 中长期趋势：7月为市场过渡阶段，预计波动较大；8月下旬至10月底或迎来做多窗口期，主要受中国高层访美及美国中期选举等事件影响。

关键信息

市场数据

基金研究

• 万得LOF基金价格指数：-1.03%
• 万得ETF基金价格指数：-1.36%
• 中证REITs全收益指数：+0.50%
• 恒生ETF华夏：+1.09%
• 恒生科技ETF华夏：+1.66%
• 标普500ETF博时：+0.51%
• 港股互联网类ETF表现相对突出。

债券市场综述

• 1年期国债收益率上行1.00bp至1.13%
• 10年期国债收益率上行0.31bp至1.74%
• 1年期与10年期国债期限利差为61.4bp
• 国开债收益率整体上行，DR001和DR007分别上行0.02bp和0.76bp
• 国债期货主力合约均下跌，显示市场对利率上行预期增强。

重要财经资讯

1. 韩国央行加息：将基准利率上调25个基点至2.75%，为2023年1月以来首次加息，预计经济增速将超过预期，通胀维持高位。
2. 央行逆回购操作：开展6260亿元7天期逆回购操作，单日净投放6160亿元，显示流动性宽松。
3. 职业教育专业新增：教育部新增27个职业教育本专科专业，包括智能无损检测技术、海洋智能机器人应用技术等。
4. 动力电池产量增长：6月我国动力电池合计产量达206,000兆瓦时，环比增长7.46%，同比增长59.44%。
5. 韩国杠杆ETF监管：提高单一股票杠杆ETF的最低保证金至3000万韩元，并禁止新杠杆产品上市。

行业及公司动态

行业动态

• 中国电视市场：2026年上半年出货量下降10.1%，市场集中度持续提升，中小品牌生存空间被压缩。
• 能繁母猪存栏：二季度末全国能繁母猪存栏3780万头，同比下降6.5%，处于正常保有量水平。
• 全球智能手机出货量：2026Q2全球智能手机出货量同比下滑4%，但苹果和三星逆势增长。
• TCL整合空调业务：TCL电子以56.1亿港元收购TCL空调业务，实现全品类智能终端战略。
• 美国反规避调查：针对中国晶体硅光伏电池发起调查，审查其是否通过埃塞俄比亚和越南规避美国反倾销税令。
• 甲醇管道试验成功：国内首次成品油长输管道顺序输送甲醇试验成功，降低基础设施投资成本。
• 欧盟批准法国风电计划：批准630亿欧元海上风电计划，支持11座风电场建设，总装机容量达11.1GW。
• 台积电资本支出上调：未来三年资本支出将显著高于过去三年，AI需求强劲推动。

公司跟踪

• 厦门钨业：预计2026H1归母净利润22.16亿元，同比增长约128.62%。
• 嘉元科技：预计上半年归母净利润3.6亿元至3.9亿元，同比增幅达879.48%至961.11%。
• 鹏辉能源：预计上半年归母净利润8亿元至8.66亿元，同比扭亏为盈。
• 孩子王：预计上半年净利润1.57亿元至1.86亿元，同比增长10%-30%。
• 中国中免：上半年净利润31.06亿元，同比增长19.49%，毛利率显著提升。
• 赤峰黄金：预计上半年归母净利润17亿元至17.8亿元，同比增长54%-61%。
• 锡业股份：预计上半年归母净利润14.7亿元至15.7亿元，同比增长38.43%-47.85%。
• 天齐锂业：预计上半年归母净利润28.5亿元至42.5亿元，同比增长3276.35%-4934.91%。
• 道道全：预计上半年归母净利润1,400万元至2,000万元，同比下降约88%-92%。

湖南经济动态

• 湘股动态：道道全预计上半年净利润1,400万元至2,000万元，同比下降显著。
• 湖南地方政策：
  • 省委书记沈晓明调研未来产业发展，强调科技创新与产业布局。
  • 湖南电网用电负荷创新高，电力供应充足，保障社会用电需求。

投资评级说明

免责声明

本报告由财信证券股份有限公司制作，仅用于信息提供，不构成投资建议。投资者需自行判断，谨慎决策。报告内容可能因市场变化而调整，未经授权不得转载、引用或传播。