空间设计软件行业专题研究：空间设计行业智能化发展，群核科技AI赋能云设计_21页_1mb

群核科技：空间设计软件行业深度研究报告总结

核心内容概览

群核科技是中国空间设计软件行业的领先企业，也是杭州“六小龙”之一，计划于2025年2月14日发布招股说明书，成为拟上市的空间智能第一股。公司以AI和GPU技术为核心，打造了Manycore设计和可视化云平台，实现“所见即所得”的设计体验，并在2023年及2024年实现收入增长与亏损收窄，展现出良好的发展势头。

主要观点与关键信息

1. 行业背景与增长前景

• 市场增长迅速：中国空间设计软件市场在2019-2023年CAGR为16.6%，预计2023-2028年CAGR为17.7%。2023年中国市场规模达30亿元，全球市场规模达180亿元。
• 全球市场潜力巨大：预计到2028年，全球空间设计软件市场规模将达369亿元，行业增长主要受益于AI、GPU渲染等技术推动。
• 多领域应用拓展：空间设计软件不仅应用于住宅、商业空间设计，还延伸至广告、游戏、媒体、AI训练等虚拟场景，具有广阔的跨界应用潜力。

2. 群核科技的竞争优势

• 行业龙头地位：2023年群核科技在中国空间设计软件市场中市占率达22.2%，位居行业第一。
• AI驱动设计：酷家乐为公司核心产品，通过AI技术实现快速设计与客户交互，2023年推出3D空间AIGC产品，降低设计门槛。
• 强大的GPU基础设施：公司构建了专门的GPU集群，实现高性能图形渲染和AI模型训练，2024年平均处理一张2K图像仅需1.2秒，显著优于行业平均水平。
• 客户粘性强：2024年公司净收入留存率保持高位，企业客户留存率104.2%，大客户留存率114.1%，显示客户忠诚度高。
• 国际化布局：Coohom面向国际市场，支持14种语言，服务超200个国家和地区用户，2024Q1-3海外市场收入同比增长48.4%，增长迅速。

3. 财务表现

• 收入增长显著：2023年收入为6.64亿元，2024Q1-3收入为5.53亿元，同比增长13.8%。
• 毛利率提升：2024Q1-3毛利率达80.4%，较2023年提升，主要得益于规模效应和成本优化。
• 订阅模式主导：订阅收入占比达98.3%，企业客户贡献84.0%的收入，个人客户增长显著，占比提升至14.3%。

4. 技术与产品矩阵

• 产品覆盖广泛：公司产品包括酷家乐（面向中国市场）、Coohom（面向国际市场）、群核空间智能平台（SpatialVerse）。
• 功能强大：支持3D设计、实时渲染、AI生成内容（AIGC）、BIM建模、多终端协作、API集成等。
• 用户体验优化：通过AI技术实现设计自动化，降低操作门槛，提升设计效率和可视化效果。

5. 管理团队与企业文化

• 管理团队经验丰富：联合创始人黄晓煌、陈航、朱皓曾在英伟达、微软、亚马逊等知名企业工作，具备深厚的技术背景。
• 企业文化开放与创新：公司强调简单、专注、开放的核心价值观，致力于简化设计流程，提升用户体验。

6. 风险提示

• 持续亏损风险：公司仍处于研发投入和市场拓展阶段，若收入增长不及预期，可能面临持续亏损。
• 技术快速迭代风险：AI和GPU技术更新迅速，需持续投入研发以保持竞争力。
• 行业竞争加剧风险：随着AI技术普及，竞争者可能增多，影响市场格局。
• 海外市场拓展风险：全球化和新业务拓展可能不及预期，影响长期增长。

关键数据与图表说明

• 图表1：展示群核科技作为行业领导者地位。
• 图表2：呈现全球及中国空间设计软件行业发展历程。
• 图表3：显示中国空间设计软件市场规模增长趋势。
• 图表4：展示全球空间设计软件市场增长潜力。
• 图表5：显示2024Q1-3收入同比增长13.8%。
• 图表6：显示2024Q1-3经调整净亏损为0.94亿元。
• 图表7：显示2024Q1-3毛利率为80.4%。
• 图表8：显示三费支出相对刚性。
• 图表9：显示企业客户数量稳步增长。
• 图表10：显示个人客户单个订阅收入保持增长。
• 图表11：显示企业客户为收入主要贡献者，占比达84%。
• 图表12：显示国内市场仍为主要收入来源，占比达92.6%。
• 图表13：展示MANYCORE解决方案平台的三个层面。
• 图表14：显示公司净收入留存率保持高位。
• 图表15：显示大客户数量及单个订阅收入稳步增长。

估值与投资建议

• 重点公司估值表：涵盖家居、AI眼镜、H股等多个领域，显示群核科技在行业内具有较高的估值潜力。
• 投资评级：群核科技被看好，行业投资评级为“Overweight”，表示其表现将优于整体市场。

总结

群核科技凭借AI和GPU技术优势，构建了强大的空间设计与可视化平台，实现了收入增长与亏损收窄。公司产品矩阵覆盖广泛，客户粘性强，国际化布局加速，未来增长空间广阔。尽管面临技术迭代、竞争加剧等风险，但公司凭借技术优势和市场拓展，展现出良好的发展前景。