20260607-招商期货-新能源ESG工业硅多晶硅周报_工业硅下游有机硅再提减产挺价_多晶硅会议效果不及预期_38页_1mb

报告摘要

本周工业硅及多晶硅市场整体表现震荡，供需关系变化有限，价格波动较小。工业硅上游开工稳步回升，而有机硅行业因减排要求下调开工率，导致价格小幅下行。多晶硅行业虽有产量预期提升，但需求端仍偏弱，出口数据有所修复但整体表现不佳。市场情绪总体平稳，建议投资者短期观望。

价格震荡：本周主力合约价格在8690-8755元/吨区间窄幅震荡，连一连四月差为130元/吨。
估值中性：原材料价格持稳，工业硅成本估计为8574-9424.3元/吨，利润在227.5-291.67元/吨之间。
供应偏空：本周工业硅产量为74,700吨，较上周增加500吨；开炉数量增加16台，整体开炉率28.63%。其中，新疆产量同比+28.91%，四川产量同比-50.07%，云南产量同比+37.25%。
库存偏空：社会库存稳定在56万吨，广期所仓单增加至15.19万吨，库存总量维持稳定。
需求情况：
- 多晶硅：产量为20,750吨，环比+1.5%；行业总库存约29.773万吨，环比-0.5%。
- 有机硅：DMC均价14,350元/吨，环比-1.4%；产量减少200吨至43,900吨，库存去库1800吨，环比-4.1%。
- 铝合金：ADC12和A356均价分别为23,900元/吨和24,400元/吨，周度持平。
- 出口：4月出口6.94万吨，同比修复+14.7%，环比+2.29%。

价格宽幅震荡：主力合约2609在35515-38250元/吨区间内流畅下行。
估值偏多：成本分地区来看，内蒙古、四川、青海和新疆分别为44077、39952、46267和45615元/吨，利润分别为-10744、-6702、-12933和-12032元/吨。
供应中性：本周多晶硅产量为20,750吨，环比+1.5%。
库存偏空：行业总库存去库1520吨(-0.5%)，达29.773万吨；仓单增加至24630吨，环比+26.5%。
需求情况：
- 硅片、电池片：产量同比分别下滑8%、12.3%；排产同比分别下滑8%、12.3%，环比分别+6.1%、+6.3%。
- 组件：价格持稳，海外组件价格区间为0.75-0.83元/瓦；周度库存29.7GW，环比-1.33%；预计6月排产37.78GW，环比+4%，同比-18%。