20171111-兴业证券-兴证策略风格与估值系列XXVII_创新成长风_16页_1mb

报告摘要

文档内容总结

核心内容

本报告是兴业证券研究所于2017年11月11日发布的《创新成长风》策略报告，旨在分析市场风格与估值变化，为投资者提供投资建议。报告重点强调了成长风格的强势表现以及创新型高新技术产业的估值提升。

主要观点

市场风格：市场整体风险偏好提升，各板块表现分化，成长风格指数表现尤为突出。
板块估值：创业板、中小企业板和深证成份指数成份等板块估值显著上升，而上证50、沪深300等板块估值相对较低。
行业估值：通信、电子元器件、家电等行业市盈率和市净率显著提升，成为市场关注的焦点。银行、煤炭、房地产等板块则估值较低。

关键信息

1. 市场风格

本周涨幅最大的板块是中盘指数（3.58%），涨幅最小的是小盘指数（2.79%）。
从市盈率角度看，本周涨幅最大的是高市盈率指数（3.74%），涨幅最小的是低市盈率指数（2.81%）。
从市净率角度看，本周涨幅最大的是中市净率指数（3.76%），涨幅最小的是低市净率指数（0.99%）。
从股价角度看，本周涨幅最大的是高价股指数（5.10%），涨幅最小的是低价股指数（1.40%）。
从盈利角度看，本周涨幅最大的是绩优股指数（5.34%），涨幅最小的是亏损股指数（1.85%）。
从风格角度看，本周涨幅最大的是成长风格指数（3.98%），涨幅最小的是稳定风格指数（0.34%）。

2. 主要板块估值变化

2.1 板块市盈率

本周估值上升最多的板块是创业板（PE：49.81倍，相当于历史均值的85.49%）。
本周估值上升最少的板块是上证50（PE：11.62倍，相当于历史均值的57.34%）。
相对上周估值上升最多的板块是创业板（3.64%），上升最少的板块是上证50（0.78%）。

2.2 板块市净率

本周估值上升最多的板块是深证成份指数成份（PB：3.21倍，相当于历史均值的91.39%）。
本周估值上升最少的板块是上证50（PB：1.35倍，相当于历史均值的50.59%）。
相对上周估值上升最多的板块是深证成份指数成份（3.55%），上升最少的板块是上证50（0.00%）。

3. 一级行业估值变化

3.1 行业市盈率

本周估值上升最多的行业是家电（PE：22.75倍，相当于历史均值的100.56%）。
本周估值上升最少的行业是银行（PE：7.08倍，相当于历史均值的53.51%）。
相对上周估值上升最多的行业是家电（6.96%），上升最少的行业是银行（-1.80%）。

3.2 行业市净率

本周估值上升最多的行业是通信（PB：3.39倍，相当于历史均值的113.89%）。
本周估值上升最少的行业是银行（PB：0.97倍，相当于历史均值的49.88%）。
相对上周估值上升最多的行业是通信（6.60%），上升最少的行业是银行（-2.02%）。

3.3 行业相对估值

相对沪深300的PE，本周估值最高的行业是国防军工（5.53倍），最低的是银行（0.50倍）。
相对沪深300的PB，本周估值最高的行业是食品饮料（3.60倍），最低的是银行（0.58倍）。

投资建议

推荐关注具备高新技术、引领产业变革的行业，如通信、电子元器件等。
白马股和绩优股表现优异，建议持续关注。
银行、煤炭、房地产等板块估值较低，需谨慎对待。

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