> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中金：科技消费系列之如影随形——云台相机 ## 核心内容 云台相机作为手持智能影像设备的重要品类，正在经历快速成长与激烈竞争。随着科技消费品牌向全球市场扩张，云台相机已成为继全景相机、运动相机之后的第三大增长点，市场规模和增速均显著提升。中金公司分析指出，该赛道将逐步从单一寡头竞争转向多极化分层竞争格局。 ## 主要观点 - **市场规模加速增长**：2025年全球手持智能影像设备出货量达1665万台，同比增长83%；云台相机出货量同比增长超100%，成为第二大品类，占比约36%。 - **品类扩张逻辑**：供给侧技术趋同，需求侧场景分化，推动云台相机成为“稳定运镜与主角跟拍”场景的核心设备。 - **竞争格局演变**：大疆与影石分别在无人机与全景相机领域占据主导地位，2025年后二者跨界进入对方领域，引发竞争升级。GoPro市场份额持续下滑，国产品牌加速抢占市场。 - **产品差异化与创新**：影石Luna Ultra采用可分离遥控屏、8K双摄、AI追踪等创新功能，主打轻量创作与用户友好性；大疆Pocket 4P则聚焦专业画质与稳定性能，定位中高端市场。 - **手机厂商入局**：OPPO、vivo等品牌正在研发云台相机，凭借计算摄影、算法覆盖与供应链优势，有望抢占入门市场，但需时间积累机械云台与影像算法协同能力。 - **竞争维度升级**：从产品与定价，延伸至供应链、专利、AI算法与生态体系，形成多维竞争格局。 ## 关键信息 ### 市场数据 - **2025年全球手持智能影像设备出货量**：1665万台，同比增长83%。 - **云台相机2025年出货量**：600万台，同比增长100%。 - **2026年618大促表现**：云台相机销量占比达40.4%，与传统运动相机共同撑起市场基本盘。 - **2025年中国云台相机市场**：大疆占据92.9%的销量份额，形成寡头垄断格局。 ### 品牌竞争分析 | 品牌 | 产品定位 | 核心优势 | 市场策略 | |------|----------|----------|----------| | **影石** | 轻创作者与女性用户 | 差异化产品定义、AI算法、可分离遥控屏 | 降低使用门槛，精准触达特定用户群 | | **大疆** | 专业用户与Vlog创作者 | 硬件技术积累、生态体系、供应链控制 | 工具主义路线，维持高端市场主导地位 | | **手机厂商** | 大众入门市场 | 品牌与渠道优势、计算摄影能力 | 依托手机生态，推动一体化创作体验 | ### 产品创新亮点 - **影石Luna Ultra**： - 可拆卸遥控屏，实现远程监看与操控。 - 8K徕卡双摄，支持1-12倍变焦。 - AI深度理解构图意图，提供DeepTrack 5.0跟拍与FlowState 3.0防抖。 - 高性价比定价，起售价3999元。 - **大疆Pocket 4P**： - 1英寸主摄 + 2倍无损变焦，画质优秀。 - 支持10-bit 4:2:0编码，提升后期调色空间。 - 标准版起售价2999元，Vlog套装4299元。 ### 技术与生态 - **技术路线**：云台相机的发展依赖于机械云台与影像算法的协同，影石通过AI能力与硬件创新实现差异化，大疆依托自研供应链与生态优势保持竞争力。 - **生态构建**：大疆拥有成熟的配件体系与内容社区，影石则通过“cameraman”理念构建用户黏性。 ### 未来趋势预测 - **竞争格局**：云台相机市场将从大疆一家独大，转向“双强并立”格局，手机厂商可能成为第三极。 - **用户群体**：影石瞄准轻度创作者与女性用户，大疆深耕专业市场，两者形成差异化竞争。 - **行业挑战**：需警惕市场需求波动、竞争加剧及新品拓展不及预期等风险。 ## 风险提示 - **市场需求波动**：受宏观经济、消费偏好与UGC热度影响。 - **竞争加剧**：品牌跨界与手机厂商入局，可能引发价格战与专利纠纷。 - **新品拓展不及预期**：研发与供应链验证周期较长，存在市场接受度与放量节奏的不确定性。 ## 结论 云台相机赛道正处于技术与市场双轮驱动的快速增长期，竞争格局由单一品牌主导向多极化演进。未来，大疆与影石将围绕差异化用户群与技术路线展开竞争，而手机厂商的加入或将进一步推动行业创新与市场扩张。整体而言，云台相机是科技消费品牌全球化的重要战场，未来成长空间明确。