20250303-大越期货-尿素早报_11页_631kb

报告摘要

分析师：金泽彬
从业资格证号：F3048432
投资咨询证号：Z0015557
联系方式：0575-85226759

基本面分析
- 尿素盘面价格自年初低位反弹。
- 供应端日产维持高位，库存处于高位，但降幅有所增加。
- 需求端边际复苏：复合肥开工率提升，农业需求逐渐回暖。
- 当前主力合约反映进入旺季阶段，价格底部已形成，但近期在高位震荡后成交参与度有所下降。
- 主要结算价现货报价为1840元/吨，基差为+35，升水比例约19%，显示现货价值支撑明显。
关键指标解读
- 基差：UR2505合约持续偏强升水，利好市场情绪。
- 库存：UR总库存达到1408万吨，环比减少，但仍处于偏高水平，利空。
- 盘面技术：主力合约20日均线呈上升趋势，收盘价位于均线之上，显示短期支撑较强。
- 主力持仓：主力合约净空头仓位继续增加，显示空头主导力量增强，短期偏空。
价格预测
- 工业需求趋于改善，预期SRUURUR震荡运行。
- 建议关注出口政策变动风险，这可能会动摇国内需求形势。