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报告摘要

晨会集萃总结

核心内容

中央经济工作会议明确了2022年经济工作的总体方向，即“稳定优先，适度纠偏”，并在政策细节上提出多个新提法，包括：

跨周期和逆周期宏观调控政策要有机结合；
为资本设置“红绿灯”；
化解风险要有充足资源；
尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变；
新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制；
初级产品供给保障；
必须有系统思维。

同时，会议强调了“三敬畏、两慎重”原则，即敬畏历史、敬畏文化、敬畏生态，慎重决策、慎重用权。

主要观点

政策趋势与行业机会
未来一年的政策趋势包括：
- 新能源发电的继续扩容；
- 特高压和储能的配套建设；
- 绿色低碳技术需求增长；
- 煤电供应和能耗双控政策纠偏；
- 资本红绿灯下的奖优罚劣；
- 超前数字基建。
新能源（发电、输送、储能）仍然是政策重点支持方向。
市场与投资建议
- 市场震荡格局未改变，建议谨慎应对；
- 长期配置建议关注消费和科技板块；
- 短期关注医疗板块的超跌反弹机会；
- 给出的建议配置比例为wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位为50%。
重点推荐股票
天风证券推荐了以下股票为金股：
- 中兴通讯（20210401）
- 劲嘉股份（20210501）
- 陕西煤业（20210801）
- 李宁（20210801）
- 海尔智家（20210801）
- 千味央厨（20211001）
- 三星医疗（20211001）
- 喜临门（20211001）
- 亨通光电（20211001）
- 温氏股份（20211101）
- 欣旺达（20211101）
- 润建股份（20211101）
- 中天科技（20211101）
- 恒生电子（20211101）
- 苏试试验（20211101）
- 长城汽车（20211101）
- 广汽集团（20211101）
- 青岛啤酒（20211101）
- 洋河股份（20211101）
- 东方盛虹（20211101）
- 顶点软件（20211201）
- 信安世纪（20211201）
- 洁美科技（20211201）
- 隆平高科（20211201）
- 鸿路钢构（20211201）
- 山东药玻（20211201）
- 蒙娜丽莎（20211201）
- 利民股份（20211201）
- 璞泰来（20211201）
- 迈为股份（20211201）
- 春风动力（20211201）
- 航发动力（20211201）
- 中远海控（20211201）
- 中公教育（20211201）
- 五粮液（20211201）
- 迈瑞医疗（20211201）
- 凯莱英（20211201）
- 一心堂（20211201）
- 伟星股份（20211201）
- 盛泰集团（20211201）
- 苏泊尔（20211201）
- 紫江企业（20211201）
- 华宝股份（20211201）
- 邮储银行（20211201）
- 四川双马（20211201）
行业表现与市场数据
上一交易日主要指数表现如下：
- 上证综指：3681.08（+0.4%）
- 沪深300：5083.8（+0.57%）
- 中证500：7353.03（+0.63%）
- 中小盘指：5044.35（+0.46%）
- 创业板指：3496.96（+0.87%）
- 国债指数：190.89（+0.01%）
海外市场方面：
- 香港恒生：23954.58（-0.17%）
- 日经225：28640.49（+0.71%）
- 富时100：7280.37（-0.16%）
- 台湾：17767.60（-0.33%）
投资策略与行业配置
- 长周期配置建议关注新能源动力系统、旅游、农业；
- 中周期建议关注消费和科技；
- 短期可关注医疗板块的超跌反弹；
- 重点配置新能源动力系统、半导体、农业；
- 短期关注医疗板块的超跌反弹机会。
重点行业分析
- 新能源：政策持续支持，新能源运营商如龙源电力、福能股份、三峡能源、吉电股份、金开新能等受益；火电转型新能源建议关注华能国际、华润电力、华电国际等。
- 食品饮料：板块全面上涨，高端需求坚挺，建议关注茅台、五粮液、洋河股份、青岛啤酒、安琪酵母、千味央厨、伊利股份等。
- 公用事业：能耗“双控”转向碳“双控”，利好新能源和清洁能源发展，关注绿电需求提升。
- 传媒互联网：引力传媒通过成立子公司拓展XR、数字虚拟人等，布局元宇宙新领域。
- 国防军工：国内航运市场恢复快，C919等国产飞机商用化进程加速，建议关注航空产业链相关企业。
- 纺织服装：Lululemon业绩强劲增长，电商和男装业务持续发力。