通信及电子-行业周报：英伟达业绩超预期，关注算力产业链发展机会_12页_896kb

报告摘要

英伟达业绩超预期，关注算力产业链发展机会

核心内容概述

本周（2023.05.22-2023.05.26），A股市场整体回调，上证综指下跌2.16%，深证成指下跌1.64%，创业板指下跌2.16%。通信行业小幅上涨0.37%，电子行业微幅回调0.09%。尽管细分行业整体呈回调趋势，但部分子行业如通信网络设备及器件、电子化学品Ⅲ表现较好，涨幅分别为0.96%和2.17%。个股方面，通信板块中光库科技涨幅最高（36.85%），电子板块中睿能科技涨幅最高（60.97%）。

英伟达公布2024财年第一财季财报，营收为71.92亿美元，同比小幅下降13%，环比增长19%；净利润同比增长26%，环比增长44%。其对第二财季营收的预期为110亿美元，远超分析师平均预期的71.5亿美元，推动其盘后股价上涨逾28%，突破52周高点。

报告建议关注光模块和算力产业链的发展机会，推荐标的包括中兴通讯、中际旭创、复旦微电等。

主要观点

市场行情：通信行业整体表现优于电子行业，显示出一定的行业分化。
英伟达业绩：尽管营收同比下滑，但净利润显著增长，且对第二财季营收预期远超市场预期，显示其强劲的市场地位和业务增长潜力。
行业机会：随着5G、AI等技术的发展，光模块和算力产业链有望成为未来增长点。
政策支持：工信部推动工业领域数据安全标准体系建设，5G网络建设稳步推进，显示政策对通信和电子行业的持续支持。

关键信息

1. 市场行情回顾

上证综指：回调2.16%
深证成指：回调1.64%
创业板指：回调2.16%
通信行业：申万通信上涨0.37%
电子行业：申万电子回调0.09%

2. 分细板块表现

通信板块：
- 通信网络设备及器件：+0.96%
- 其他通信设备：-4.32%
电子板块：
- 电子化学品Ⅲ：+2.17%
- 品牌消费电子：-5.57%

3. 个股表现

通信板块：
- 光库科技：+36.85%
- 剑桥科技：+32.43%
- 天孚通信：+19.81%
电子板块：
- 睿能科技：+60.97%
- 智金百泽：+45.23%
- 胜宏科技：+30.51%

4. 国内主题新闻

电信业务增长：1-4月份电信业务收入同比增长7.2%，总量增长17.6%。
郑州元宇宙产业：设立100亿元专项基金，目标2025年核心产业规模突破500亿元。
工信部数据安全标准：计划到2024年初步建立工业领域数据安全标准体系。
5G基站数量：截至4月末，我国5G基站达273.3万个，占移动基站总数的24.5%。
台商投资意愿：近90%台商表示不会迁出中国大陆产线/供应链。
华为MetaERP切换：完成首批MetaERP大规模切换，覆盖75个国家，88家子公司。

5. 国际主题新闻

ChatGPT竞品融资：Anthropic融资4.5亿美元，用于改进AI系统和伦理研究。
韩国要求审查对华芯片限制政策：因影响韩企在华发展，要求美国将产能限制从5%提升至10%。
5G SA部署加速：全球已有至少35家运营商推出5G SA商用服务。
爱立信提升5G安全性：助力马来西亚DNB建设网络安全平台。
英特尔基辛格访台：强调全球芯片供应链的平衡与弹性，希望芯片产业成为中美关系桥梁。
半导体封装材料市场增长：预计2027年全球市场规模达298亿美元，CAGR为2.7%。

风险提示

国际政治环境不确定性：可能影响行业政策和市场稳定性。
市场需求不及预期：可能影响相关企业的盈利能力。
原料价格上升：可能增加企业成本，影响利润空间。

投资建议

推荐行业：通信及电子行业。
推荐评级：推荐。
推荐标的：
- 设备商：中兴通讯 (000063.SZ)
- 光通信：中际旭创（300308.SZ）
- FPGA：复旦微电（688385.SH）

重要公司公告

本周公告：
- 科华数据：发布2022年年报分红实施公告
- 剑桥科技：股东拟减持股票
- 飞荣达：增发股份上市
- 必创科技：股权解押及股东拟减持
- 国芯科技：股东拟减持
- 理工导航：股东拟减持
- 普源精电：股权激励首次实施
下周公告：
- 复旦微电、工业富联：召开股东大会
- 工业富联：限售股解禁