20260420-中国银河-_银河海外算力_行业周报丨英伟达租赁价格上调_算力景气度高涨_9页_1mb

银河海外算力行业周报总结

核心内容

一、市场表现

• 主要指数上涨：2026年4月13日至17日期间，海外主要指数均录得显著上涨，其中：
  • S&P500 涨幅为 $+4.54%$
  • 纳指 涨幅为 $+6.84%$
  • 道指 涨幅为 $+4.60%$
• 科技指数优于市场：以大科技成长股为主的 Nasdaq-100 涨幅为 $+6.20%$，费城半导体指数 涨幅为 $+7.54%$，均优于市场整体表现。
• 行业细分板块表现：一周内所有细分板块均上涨，涨幅前三为：
  • 行业应用：$13.44%$
  • 算力服务（AIDC）：$11.58%$
  • 服务器厂商：$11.17%$
• 成交额增长：科技行业成交额及成交量较之前上涨，显示市场情绪反弹。

二、主要事件梳理

（一）算力服务

• 英伟达租赁价格上调：纽约Ornn数据显示，英伟达全系列GPU云端现货租赁价格大幅上涨，其中 Blackwell系列 每小时租赁价格达4.08美元，较两个月前上涨 $48%$，反映AI与云计算对高性能算力需求激增。

（二）设备制造

• 苹果布局AI眼镜：正在测试至少四种AI眼镜设计，预计2027年正式上市，将与iPhone和Siri深度整合。
• ASML发布Q1财报：净销售额达88亿欧元，毛利率 $53.0%$，净利润28亿欧元。公司上调全年业绩预期至360亿至400亿欧元。
• 华擎推出HUDIMM内存标准：支持DDR5“单通道（1×32位）”内存模块，旨在满足高性价比内存需求。
• CoreWeave与Meta达成210亿美元协议：提供AI云计算资源，合约至2032年12月。

（三）芯片厂商

• Meta与博通合作开发2nm AI芯片：合作延长至2029年，推出业界首款2nm AI计算加速芯片，支持Meta下一代AI模型与实时生成式AI业务。
• 英伟达扩大与Cadence合作：推出智能体AI、物理仿真、数字孪生加速解决方案，提升半导体设计效率。
• 英特尔发布混合AI酷睿处理器：单核性能提升 $47%$，多核提升 $41%$，GPU AI性能提升2.8倍，支持AI就绪设备。
• AMD与Anthropic合作：后者计划采用AMD Instinct MI450 AI加速器，提升其算力供应链多元化。

（四）云服务商

• 甲骨文与Bloom Energy合作：采购2.8GW燃料电池系统，用于AI与云计算基础设施。
• CoreWeave与Jane Street签署60亿美元协议：提供定制化AI云服务，支持大规模机器学习应用。

（五）光通信

• Credo收购DustPhotonics：以7.5亿美元现金和约92万股Credo普通股完成，完善硅光子与光连接技术布局，提升AI基础设施互联能力。

（六）AI应用

• 英伟达发布开源量子AI模型“Ising”：帮助科研人员和企业打造实用量子处理器，提升量子纠错与校准效率。
• Anthropic发布Claude Opus 4.7模型：在软件工程、多模态、专业任务能力上显著提升，已上线多个平台，定价与Opus 4.6一致。

（七）光纤光缆

• 诺基亚与SkyFiber合作建设光纤网络：覆盖美国内华达州北部数千个缺乏高速互联网的家庭，助力缩小数字鸿沟。

（八）运营商

• 诺基亚与Orange合作AI-RAN技术：探索AI在无线接入网中的应用，提升网络性能与能源效率。
• 诺基亚与Cinia合作DDoS防护方案：构建托管安全服务提供商（MSSP）模式，保护芬兰关键基础设施。

主要观点

• 算力需求持续增长：英伟达GPU租赁价格大幅上涨，反映AI与云计算领域对高性能算力需求旺盛，算力景气度高涨。
• 技术迭代推动行业升级：大模型快速迭代带来算力成本激增，行业进入成熟期，竞争加剧，仅少数厂商能持续参与。
• 硅光技术成为关键：硅光集成芯片产品需求上升，Credo通过收购DustPhotonics实现垂直整合，增强AI基础设施互联能力。
• AI应用扩展加速：Anthropic发布新模型，英伟达推出量子AI模型，AI在软件开发、量子计算等领域应用深化。
• 科技行业投资热度回升：科技板块成交额及成交量上涨，显示市场对科技成长股的偏好增强。

关键信息

• 行业趋势：算力需求激增，硅光技术重要性凸显，AI应用扩展加速。
• 企业动态：苹果、ASML、Credo、CoreWeave、Anthropic等企业均有重要动作，推动行业向高性能、高性价比方向发展。
• 合作与投资：多企业达成战略合作，如Meta与博通、CoreWeave与Jane Street，显示AI产业链协同趋势明显。
• 市场情绪：科技行业情绪反弹，资金流入科技成长股，推动相关指数上涨。

风险提示

1. AIGC应用推广不及预期的风险
2. 下游CSP厂商Capex不及预期的风险
3. 政策和技术摩擦的不确定性风险
4. 5G规模化商用推进不及预期的风险