> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 银河海外算力行业周报总结 ## 核心内容 ### 一、市场表现 - **主要指数上涨**：2026年4月13日至17日期间，海外主要指数均录得显著上涨，其中： - **S&P500** 涨幅为 $+4.54\%$ - **纳指** 涨幅为 $+6.84\%$ - **道指** 涨幅为 $+4.60\%$ - **科技指数优于市场**：以大科技成长股为主的 **Nasdaq-100** 涨幅为 $+6.20\%$，**费城半导体指数** 涨幅为 $+7.54\%$，均优于市场整体表现。 - **行业细分板块表现**：一周内所有细分板块均上涨，涨幅前三为： - **行业应用**：$13.44\%$ - **算力服务（AIDC）**：$11.58\%$ - **服务器厂商**：$11.17\%$ - **成交额增长**：科技行业成交额及成交量较之前上涨，显示市场情绪反弹。 ### 二、主要事件梳理 #### （一）算力服务 - **英伟达租赁价格上调**：纽约Ornn数据显示，英伟达全系列GPU云端现货租赁价格大幅上涨，其中 **Blackwell系列** 每小时租赁价格达4.08美元，较两个月前上涨 $48\%$，反映AI与云计算对高性能算力需求激增。 #### （二）设备制造 - **苹果布局AI眼镜**：正在测试至少四种AI眼镜设计，预计2027年正式上市，将与iPhone和Siri深度整合。 - **ASML发布Q1财报**：净销售额达88亿欧元，毛利率 $53.0\%$，净利润28亿欧元。公司上调全年业绩预期至360亿至400亿欧元。 - **华擎推出HUDIMM内存标准**：支持DDR5“单通道（1×32位）”内存模块，旨在满足高性价比内存需求。 - **CoreWeave与Meta达成210亿美元协议**：提供AI云计算资源，合约至2032年12月。 #### （三）芯片厂商 - **Meta与博通合作开发2nm AI芯片**：合作延长至2029年，推出业界首款2nm AI计算加速芯片，支持Meta下一代AI模型与实时生成式AI业务。 - **英伟达扩大与Cadence合作**：推出智能体AI、物理仿真、数字孪生加速解决方案，提升半导体设计效率。 - **英特尔发布混合AI酷睿处理器**：单核性能提升 $47\%$，多核提升 $41\%$，GPU AI性能提升2.8倍，支持AI就绪设备。 - **AMD与Anthropic合作**：后者计划采用AMD Instinct MI450 AI加速器，提升其算力供应链多元化。 #### （四）云服务商 - **甲骨文与Bloom Energy合作**：采购2.8GW燃料电池系统，用于AI与云计算基础设施。 - **CoreWeave与Jane Street签署60亿美元协议**：提供定制化AI云服务，支持大规模机器学习应用。 #### （五）光通信 - **Credo收购DustPhotonics**：以7.5亿美元现金和约92万股Credo普通股完成，完善硅光子与光连接技术布局，提升AI基础设施互联能力。 #### （六）AI应用 - **英伟达发布开源量子AI模型“Ising”**：帮助科研人员和企业打造实用量子处理器，提升量子纠错与校准效率。 - **Anthropic发布Claude Opus 4.7模型**：在软件工程、多模态、专业任务能力上显著提升，已上线多个平台，定价与Opus 4.6一致。 #### （七）光纤光缆 - **诺基亚与SkyFiber合作建设光纤网络**：覆盖美国内华达州北部数千个缺乏高速互联网的家庭，助力缩小数字鸿沟。 #### （八）运营商 - **诺基亚与Orange合作AI-RAN技术**：探索AI在无线接入网中的应用，提升网络性能与能源效率。 - **诺基亚与Cinia合作DDoS防护方案**：构建托管安全服务提供商（MSSP）模式，保护芬兰关键基础设施。 ## 主要观点 - **算力需求持续增长**：英伟达GPU租赁价格大幅上涨，反映AI与云计算领域对高性能算力需求旺盛，算力景气度高涨。 - **技术迭代推动行业升级**：大模型快速迭代带来算力成本激增，行业进入成熟期，竞争加剧，仅少数厂商能持续参与。 - **硅光技术成为关键**：硅光集成芯片产品需求上升，Credo通过收购DustPhotonics实现垂直整合，增强AI基础设施互联能力。 - **AI应用扩展加速**：Anthropic发布新模型，英伟达推出量子AI模型，AI在软件开发、量子计算等领域应用深化。 - **科技行业投资热度回升**：科技板块成交额及成交量上涨，显示市场对科技成长股的偏好增强。 ## 关键信息 - **行业趋势**：算力需求激增，硅光技术重要性凸显，AI应用扩展加速。 - **企业动态**：苹果、ASML、Credo、CoreWeave、Anthropic等企业均有重要动作，推动行业向高性能、高性价比方向发展。 - **合作与投资**：多企业达成战略合作，如Meta与博通、CoreWeave与Jane Street，显示AI产业链协同趋势明显。 - **市场情绪**：科技行业情绪反弹，资金流入科技成长股，推动相关指数上涨。 ## 风险提示 1. AIGC应用推广不及预期的风险 2. 下游CSP厂商Capex不及预期的风险 3. 政策和技术摩擦的不确定性风险 4. 5G规模化商用推进不及预期的风险