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沥青周度分析报告摘要 (2024年6月7日)

周度概况

本周沥青价格跌破震荡区间(3600-3800元/吨)下沿支撑，主要受原油价格波动和自身基本面影响。山东现货价格下调50元/吨至3530-3610元/吨区间。中国1-4月沥青初步产量同比下降21%，表观需求同比下降22%，显示供需双弱格局持续。

基本面分析

供需数据同比下行趋势明显。2024年4月月度产量预估237万吨，同比降21%；表观需求为247万吨，同比降22%。全国主要炼厂开工率周环比下跌1.06%，国内周度产量同比降幅达52%。库存方面，24家厂库和91家社会库存率均处于同比高位(分别约35.47%和39.21%)，预计将迎来季节性累库转去库。

价差与相关价格走势

华东地区价差242元/吨，华南152元/吨，东北322元/吨，山东2元/吨。成本端数据分析显示，行业内基于成本测算的行业毛利值-297元/吨，表明行业正陷入亏损状态。

风险提示

短期沥青基本面整体偏弱，缺乏实质性上涨驱动。长期需关注季节性去库进程以及宏观经济对需求端的共振变化。具体投资决策请参阅完整报告免责声明。