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2024年6月7日能源化工周报（PVC市场分析）

核心摘要

本周PVC市场呈现供需两强格局。供给端检修减产支撑开工率维持高位，但下游需求受出口订单提振形成高开工率，原料库存低叠加出口利润有限共同构成主力区间震荡观点基础。库存仍处偏高水平，成本端与利润结构分化，电石法与乙烯法产能利润差距明显，价格承压。

一级观点

1. 供应端
   本周开工率小幅下降，产量仍同比偏高，后期增量预期明显。

   供给端
   - PVC开工率周同比偏高，环比小幅下滑
   - 电石法产量同比降幅缩窄，乙烯法供给弹性增加
   - 国内出口利润局限，海外采购竞争力存疑
   
   需求端
   - 下游总开工率达年内峰值，型材出口订单支撑逆季节性上行
   - 原料库存处于低位，形成“淡旺季”的供需错配
   

2. 价格走势

   • 电石法成本中枢同比上移，乙烯法利润空间收缩
   • 库存持续去化但社库仍处高位，价格宽幅震荡为主
   • 淡季效应叠加过剩格局未改，价格上行空间有限

   • 价格构成
   - 电石法原料成本数据单位：吨价
   - 乙烯法利润数据单位：吨价
   - 库存数据：工厂库存同比降幅收窄，社会库存环比增量
   

3. 产业风险提示

   • 产能扩张节奏与需求兑现存在不确定性
   • 海运费价波动可能改变出口格局
   • 成本传导效率与下游利润挤压压力

## 数据概览
- PVC开工率：电石法重点：同比XXX%/环比XXX%；乙烯法全局：同比XXX%/环比XXX%
- 社会库存：同比XXX%/环比XXX%
- 电石法利润：XXX元/吨
- 乙烯法利润：XXX元/吨
- 出口订单：同比增幅XX%

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注：以上为周报核心摘要，数据单位需结合具体数值补充，价格为示例编号，实际内容中请替换真实数据。

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⏰免责声明：本文信息源自公开数据，仅供决策参考，不构成投资建议  
✍️分析师：兰雪研究员（Z0018543）  
📝审核人：唐韵（Z0002422）  
📑原始单位：东亚期货/交易咨询部