20230723-招商期货-钢材铁矿周报_市场维持乐观_微观市场略显疲态_44页

招商期货钢材铁矿周报总结

行情概览

·市场整体维持高度乐观。
·微观数据变化显现压力。

钢材分析

1.价格回顾：华东/华北螺纹现货周环比上涨涨幅为20元/吨或持平；期货贴水有所缩窄或扩大。
2.基本面：
·建材库存拐点确认，但垒库速度缓慢；热卷产量边际上升，垒库平稳。
·铁水产量连续下降，但短期内减产动力不足。P>
·需求方面表现相对稳定，但地产数据疲软。
·供需矛盾有限，估值和情绪指标高位盘整。
3.展望：预计下周呈宽幅震荡走势，可能存在阶段性回调风险。

铁矿分析

1.价格回顾：PB粉/超特现货价差变动，期货贴水情况复杂。
2.基本面：
·发货进入旺季，厄尔尼诺可能影响澳巴产量，或致发货量高。
·焦炭首轮提涨落地，第二轮尚未落地。
·铁矿供需暂维持平衡，但前期利好可能消退。
3.展望：预计价格宽幅震荡，阶段性利多出尽后可能受情绪降温影响下探。

交易建议

钢材：
·单边：建议择机短线做空铁矿2401（担忧情绪过热）或观望。
·策略：螺矿比多单持有一般被提及，但本段明显建议做空/观望；热卷反套可尝试。

铁矿：
·单边：建议观望；螺矿比低位可考虑多单。

核心矛盾

·价格快速上行驱动因素边际衰减。
·结构性风险尚未完全积聚，但边际压力增加。

注：以上为报告摘要。