养老行业专题报告_兼具医疗与消费双重属性_老龄化加速产业需求释放_20页_1mb

养老行业专题报告总结

核心内容

养老行业兼具医疗与消费双重属性，随着我国老龄化社会的加速发展，养老产业正成为国家重点支持的朝阳产业。行业涵盖养老住宅、食品服饰、医疗护理、家政服务、娱乐生活、老年教育、老年金融、老年旅游八大产业链，未来发展前景广阔。

主要观点

• 产业前景广阔：预计到2020年，国内养老产业市场规模将达7.7万亿元，2030年有望突破20万亿元，年复合增长率约为11.4%。
• 老龄化趋势明显：2016年我国60岁以上人口比例为16.7%，已进入老龄化社会，预计2020年将达到17.8%，2030年将达25%。
• 养老服务需求多元化：老年人口抚养比逐年上升，未来将需要大量专业护理人员，预计到2020年需2800万名护理人员。
• 政策支持显著：国家从2011年起密集出台多项政策支持养老产业发展，包括医养结合、社区养老、居家养老等，推动行业规范化与市场化。
• 养老模式多样：包括互助性养老、社区养老、机构养老，其中社区养老因其服务内容多样化、个性化、专业化，成为未来重点发展方向。
• 保险企业优势明显：保险企业适合发展机构养老，如泰康保险通过“买保险住社区”模式形成闭环，吸引高净值人群。
• 企业成长路径清晰：养老企业应从居家上门服务起步，逐步发展轻资产社区养老，最终形成全国连锁机构，实现规模化与增值化。

关键信息

市场规模预测

• 2016年市场规模约5万亿元
• 预计2020年达7.7万亿元
• 预计2030年将超过20万亿元

老龄化趋势

• 2016年60岁以上人口占比16.7%
• 2020年预计达17.8%
• 2030年预计达25%
• 失能老人预计2020年达4200万，高龄老人达2900万，空巢和独居老人达1.18亿

护理人才短缺

• 2015年需35万名护理员，但实际缺口巨大
• 2020年预计需2800万名护理员

养老模式比较

• 社区养老：以养老驿站为主，提供短住、喘息、上门服务，服务内容多样化、专业化
• 机构养老：主要由房地产商、保险公司、专业养老公司及外资集团运营，其中泰康保险通过养老保险闭环模式占据优势
• 居家养老：强调上门服务与健康管理，如安康通通过智能设备与服务团队提供全方位服务

新三板代表企业

• 朗高养老：成立于2011年，深耕江浙地区，采用医养结合模式，轻资产运营，2016年收入与净利润大幅增长
• 青鸟软通：依托软件技术，发展智慧养老云平台，线上线下结合，2016年收入稳步增长

投资要点

• 养老产业需围绕产业链构建养老生态圈，实现“老有所医、老有所养、老有所乐”
• 机构养老适合高净值人群，保险企业具备较强发展优势
• 居家养老需标准化、医养化、合作化、连锁化发展
• 养老企业应从居家上门服务起步，逐步向社区养老和机构养老拓展
• 企业应重视护理团队建设，提升服务质量与运营效率

风险提示

• 政策风险：行业政策若发生重大调整，可能对行业发展产生不利影响
• 意外风险：老年人健康状况不确定，存在服务纠纷与意外事件风险
• 扩张并购风险：企业扩张并购需大量前期投入，存在不确定性与经营风险

养老企业成长路径

1. 居家上门服务：作为起步阶段，建立标准化流程，培养专业护理团队
2. 轻资产社区养老：通过租赁方式快速占领市场，形成规模化网络
3. 机构养老发展：推出小型养老保险方案，结合增值服务进入高端机构养老市场
4. 全国连锁布局：打造统一品牌与服务体系，实现平台化与多元化发展

未来发展趋势

• 标准化：建立居家与社区养老标准化流程，提升服务品质
• 医养化：加强医疗护理与康复服务，满足老年人实际需求
• 合作化：整合餐饮、家政等资源，形成多赢合作模式
• 连锁化：形成全国性连锁网络，提升品牌影响力与市场占有率

重点企业分析

图表与数据概览

• 图表1：养老产业链细分领域
• 图表2：2013年60岁以上老人支出比重
• 图表3：养老产业的双重属性
• 图表4：2011-2017年养老相关政策汇总
• 图表5：国内养老产业市场规模预测
• 图表6：国内老龄化日趋严重
• 图表7：老年人口抚养比逐年增加
• 图表8：2020年老年人口规模预估
• 图表9：养老机构数从2013年大幅增长
• 图表10：千人养老床位数已达到十二五规划数
• 图表11：养老护理员现实与需求对比
• 图表12：2015年各类养老机构数量占比
• 图表13：养老9073发展计划
• 图表14：老人居住方式偏好调查
• 图表15：北京四种养老模式案例比较
• 图表16：居家养老三种核心因素架构
• 图表17：安康通居家服务项目
• 图表18：2015年社区老年人服务需求结构
• 图表19：北京社区养老演变发展
• 图表20：诚和敬养老驿站分布图
• 图表21：养老驿站经营模式分析图
• 图表22：居家社区养老未来发展趋势
• 图表23：城市养老市场前景对比
• 图表24：高净值人群数2016年达到134万人
• 图表25：高净值人群养老方式选择变化
• 图表26：养老社区吸引人群的因素
• 图表27：机构养老模式案例比较
• 图表28：泰康保险全产业链
• 图表29：泰康之家收费情况
• 图表30：养老行业增量逻辑图
• 图表31：养老企业成长路径分析
• 图表32：2016年朗高养老业务收入占比
• 图表33：2016年朗高养老收入和归母净利润大幅提升
• 图表34：朗高养老业务组织结构图
• 图表35：朗高养老旗下机构一览
• 图表36：朗高养老竞争优势
• 图表37：2016年青鸟软通业务收入变化趋势
• 图表38：2016年青鸟软通收入稳步增长
• 图表39：2016年青鸟软通净利润增幅
• 图表40：青鸟软通三大业务板块一览
• 图表41：青鸟软通线上线下相结合养老发展模式
• 图表42：青鸟软通竞争优势

总结

养老产业在未来将受益于人口老龄化趋势和政策支持，具有较大的发展潜力。企业应围绕产业链构建综合服务，注重标准化、医养化、合作化、连锁化发展路径。重点企业如朗高养老和青鸟软通在各自领域展现出较强的竞争力，保险企业如泰康保险则通过闭环模式实现差异化发展。同时，行业也面临政策、意外及扩张并购等多重风险，需谨慎应对。