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港股晨报总结

核心内容概述

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖全球及港股市场指数表现、市场判断与回顾、外围市况、ETF动态、新股信息、美元债走势以及投资风险与披露等内容，为投资者提供市场分析与投资建议。

主要观点与关键信息

一、市场指数表现

• 恒生指数近期反弹至近20000点，但全年表现仍为负。
• H股指数表现略弱于恒生指数，全年跌幅更大。
• 中国股市整体表现疲软，A股下跌，深成指跌幅较大。
• 其他新兴市场中，印度和俄罗斯表现相对较好，巴西和美国则出现下跌。
• 亚洲及欧美股市整体偏弱，受美联储加息预期和全球经济不确定性影响。

二、港股主要指数概览

• 恒生指数成交活跃，但估值仍处低位。
• 科技指数估值偏高，PB值也较高，显示市场对科技板块的预期较为乐观。

三、恒指成分股表现

表现最佳前三：

1. 创科实业(0669)：股价95.05，日涨2.9%，年初至今跌37.5%
2. 东方海外国际(0316)：股价222.60，日涨2.5%，年初至今涨29.1%
3. 申洲国际(2313)：股价81.45，日涨1.8%，年初至今跌45.4%

表现最差前三：

1. 中升控股(0881)：股价38.45，日跌7.0%，年初至今跌35.8%
2. 中国宏桥(1378)：股价7.69，日跌4.7%，年初至今跌0.4%
3. 碧桂园(2007)：股价2.49，日跌4.2%，年初至今跌63.1%

四、外围市况影响

• 美联储加息预期持续，7月加息0.75%，至2.25%-2.50%区间。
• 美国CPI数据低于预期，但加息压力仍存。
• 美元指数略跌至108.6，十年期国债收益率略升至3.102%。
• 美股下跌，道琼斯、标普500、纳斯达克均录得跌幅。
• 中美审计监管合作签署，中概股退市风险略有下降。

五、港股精选模拟组合

• 组合优势：包含10只股票，行业分散，兼顾高增长与稳定派息型股票。
• 近期表现：整体表现略逊于恒指，但部分个股表现优于市场。
• 组合中表现较好的股票包括：中国海洋石油（+2.64%）、领展房产基金（+6.94%）、电能实业（+4.35%）。
• 组合中表现较差的股票包括：美团-W（-2.22%）、比亚迪股份（-1.31%）、中国平安（-7.08%）。

六、京东集团绩后表现

• 业绩亮点：收入增长5.4%，服务收入增长21.9%，经营利润增长1166%，普通股股东应占利润增长450%。
• 市场反应：股价在两个交易日内上涨11.2%，市销率处于近五年低位。
• 业务扩展：京东618期间覆盖3.4万家实体门店，吸引多个国际品牌入驻。

七、新股动态

• 华乐娱乐：9月7日上市，发售价6.80-8.50港元，每手400股，入场费约3434.27港元。
• 打新策略：公司基本面一般，市盈率在15.37-19.21倍之间，预计市场热度一般。
• 待招股公司：包括绿茶集团（餐饮）、卫龙美味（食品饮料）、叮当健康（医药）、零跑科技（汽车）等。

八、美元债走势

• 投资级指数上涨0.16%，高收益指数下跌0.01%。
• 中资美元债整体表现稳定，科技、金融板块表现较好。
• 地产板块整体疲软，碧桂园和远洋集团在业绩公布后有所波动。
• 高收益债券整体交投冷清，部分BB评级债券小幅下跌。

投资评级标准

行业评级：

• 强于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅超过10%；
• 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间；
• 弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅超过10%。

公司评级：

• 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅超过15%；
• 增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅在5%-15%之间；
• 中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅在-5%至5%之间；
• 减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅在5%-15%之间；
• 卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅超过15%。

风险与披露

• 投资风险：金融市场波动性大，投资可能面临亏损。
• 免责声明：本报告数据仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
• 冲突披露：中州国际及其关联公司可能持有相关证券，可能影响报告客观性。
• 权益披露：中州国际及其关联公司可能持有报告中提及公司1%或以上的财务权益。
• 数据来源：数据来自公开渠道，未经过核查，可能存在误差。

结论

港股市场整体表现疲软，受政策、经济及外围环境影响较大。投资者需关注美联储加息预期、中概股退市风险及内地政策动向。京东集团业绩超预期，股价上涨，成为市场亮点。新股市场热度一般，华乐娱乐为近期上市标的。投资需谨慎，注意市场波动及潜在风险。