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港股晨报总结

核心内容概览

市场指数表现

• 恒生指数：当日下跌0.22%，报25,099点；年初至今下跌7.8%。
• H股指数：当日下跌0.40%，报8,864点；年初至今下跌17.5%。
• 科技指数：当日上涨0.56%，报6,314点；年初至今下跌25.27%。
• A股表现：沪综指下跌1.10%，报3,506点；深成指下跌0.69%，报14,377点。
• 其他新兴国家：
  • 俄罗斯RTS指数下跌0.9%，年初至今上涨33.4%。
  • 巴西IBOVSPA指数上涨2.0%，年初至今下跌11.3%。
  • 印度Sensex30指数下跌0.2%，年初至今上涨25.7%。
• 欧美股市：
  • 美国道琼斯指数上涨0.39%，报36,053点；年初至今上涨17.8%。
  • 美国标普500指数上涨0.37%，报4,631点；年初至今上涨23.3%。
  • 美国纳斯达克指数上涨0.34%，报15,650点；年初至今上涨21.4%。
  • 英国富时100指数下跌0.2%，报7,275点；年初至今上涨12.6%。
  • 德国DAX指数上涨0.9%，报15,954点；年初至今上涨16.3%。
  • 法国CAC40指数上涨0.5%，报6,927点；年初至今上涨24.8%。

港股主要指数成交与估值

• 恒生指数：成交额1,460.1亿港元，市盈率（PE）为10.8，市净率（PB）为1.11。
• H股指数：成交额583.4亿港元，PE为10.0，PB为1.11。
• 科技指数：成交额387.1亿港元，PE为32.6，PB为3.68。

主要观点

市场判断

• 港股近期表现反复，受内地政策影响较大，尤其是反垄断法、内房债务及限电令。
• 内地人民银行降准未能有效提振港股，市场情绪仍受政策因素压制。
• 美联储维持利率及QE不变，但暗示11月可能开始缩减购债，市场对加息预期有所升温。
• 美国十年期国债收益率维持在1.554%附近，美股整体表现向好。
• 预计港股未来走势将反复，受政策及外围环境影响较大。

市场回顾

• 恒生指数高开后震荡，最终收跌0.22%，大市成交额1,460.1亿港元。
• 国企指数下跌0.40%，恒生科技指数上涨0.56%。
• A股整体下跌，沪综指和深成指分别下跌1.10%和0.69%。

关键信息

活跃ETF表现

• 盈富基金（2800.HK）：恒生指数相关，当日无涨跌幅，年初至今下跌5.30%。
• 恒生中国企业（2828.HK）：恒生中国企业指数相关，当日下跌0.47%，年初至今下跌15.81%。
• 恒生科技ETF（3032.HK）：恒生科技指数相关，当日上涨0.48%，年初至今下跌25.27%。
• 安硕新兴市场（3022.HK）：MSCI新兴市场指数相关，当日上涨0.35%，年初至今上涨0.24%。
• 安硕印度（2836.HK）：标普印度BSE SENSEX指数相关，当日上涨1.35%，年初至今上涨22.65%。
• 安硕MS台湾（3074.HK）：MSCI台湾指数相关，当日上涨0.31%，年初至今上涨18.35%。
• SPDR金ETF（2840.HK）：伦敦黄金定盘价相关，当日上涨0.97%，年初至今下跌5.06%。
• F三星原油期（3175.HK）：标普高盛原油额外回报指数相关，当日上涨1.72%，年初至今上涨76.91%。

港股精选模拟组合

• 组合构成：包括腾讯控股、美团、港交所、药明生物、安踏体育、申洲国际、创科实业、碧桂园服务、领展、港灯等10只股票。
• 表现：整体表现为下跌11.54%，相对恒指表现上涨1.55%。
• 优势：股票相关性不一，降低波动性；包含高增长、防守性及稳定派息型股票；行业分散度高，降低周期性影响。

新股动态

• 安能物流（9956）：11月11日上市，招股价11.88-16.88元，最大集资额约13.54亿港元，历史市盈率52.32-74.34倍，估值较高，市场热度较高。
• 贝特集团控股（1491）：11月12日上市，招股价1.00-1.20港元，最大集资额约1.50亿港元，历史市盈率8.93-10.72倍，估值一般，市场热度较低。
• 待招股股份：包括网易云音乐、诺威健康、天润云等。

美元债市场

• 投资级债券：中资美元债投资级指数上涨0.08%，科技板块如阿里、百度利差小幅收窄，国企板块维持不变或小幅走阔。
• 高收益债券：中资美元债高收益指数下跌1.06%，部分房企如禹洲、奥园、融信等持续下跌，投资者担忧其表内外偿债压力。
• 新定价债券：
  • 中国银行澳门：票息1.75%，年期5年，主体评级A1/A/A，债项评级A1/A/-，发行规模6亿港元。
  • 国家电投：票息3.38%，年期Perp，主体评级A2/A/A-，债项评级Baa1/--/--，发行规模9亿港元。

风险与免责声明

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投资评级

行业投资评级

• 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15%以上。
• 增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%。
• 中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅15%以上。

附注

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