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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖全球及亚太市场指数表现、港股主要成份股走势、ETF动态、新股动态、美元债市场情况等多方面内容，同时对华润啤酒进行点评，并附有免责声明、投资评级及权益披露等信息。

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主要市场指数表现

香港股市

• 恒生指数：收报16914点，升1.82%（+301点），年初至今下跌27.7%。
• H股指数：收报5756点，升2.18%，年初至今下跌30.1%。

中国股市

• 上海综合指数：收报3080点，微跌0.13%，年初至今下跌15.4%。
• 深证成份指数：收报11187点，微升0.23%，年初至今下跌24.7%。
• 沪深300指数：收报3838点，下跌0.2%，年初至今下跌22.3%。

其他新兴国家

• 俄罗斯RTS指数：收报1040点，升1.2%，年初至今下跌34.8%。
• 巴西IBOVSPA指数：收报115743点，升1.9%，年初至今升10.4%。
• 印度Sensex30指数：收报58961点，升0.9%，年初至今升1.2%。

亚洲股市

• 日经指数：收报27156点，升1.4%，年初至今下跌5.7%。
• 韩国综合指数：收报2250点，升1.4%，年初至今下跌24.4%。
• 富时新加坡指数：收报3026点，微升0.3%，年初至今下跌3.1%。

欧美股市

• 道琼斯工业指数：收报30523点，升1.12%，年初至今下跌16.0%。
• 标普500指数：收报3719点，升1.14%，年初至今下跌22.0%。
• 纳斯达克指数：收报10772点，升0.90%，年初至今下跌31.1%。
• 英国富时100指数：收报6937点，升0.2%，年初至今下跌6.1%。
• 德国DAX指数：收报12766点，升0.9%，年初至今下跌19.6%。
• 法国CAC40指数：收报6067点，升0.4%，年初至今下跌15.2%。

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港股主要成份股表现

表现最佳前三

1. 阿里健康(0241)：股价3.62，涨9.4%，年初至今跌45.1%。
2. 信义光能(0968)：股价8.21，涨8.2%，年初至今跌37.0%。
3. 舜宇光学科技(2382)：股价78.30，涨7.0%，年初至今跌67.9%。

表现最差前三

1. 安踏体育(2020)：股价78.80，跌3.6%，年初至今跌31.4%。
2. 碧桂园服务(6098)：股价9.60，跌3.1%，年初至今跌79.2%。
3. 碧桂园(2007)：股价1.41，跌2.8%，年初至今跌79.1%。

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港股主要指数概览

指数	成交金额（亿港元）	PE	PB
恒生指数	997.6	8.1	0.81
H股指数	372.5	7.3	0.73
科技指数	223.5	40.4	2.13

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外围市况影响

• 美联储加息：9月加息0.75%，利率升至3.00%-3.25%，预计全年将再加息1.25%，拖累全球股市。
• 美国CPI数据：9月CPI同比上涨8.2%，高于预期。
• 国际油价：受美国释放石油储备及中国需求疲软影响，油价连续三日下跌。
• 中概股风险：美国证交会将部分中概股列入确定除牌名单，但中美审计监管合作缓解部分退市风险。

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港股精选模拟组合表现

代码	名称	纳入日期	收盘价	纳入股价	表现（%）	相对恒指（%）
0939.HK	建设银行	2022-01-05	4.45	5.10	-12.70	+14.67
3690.HK	美团-W	2022-06-17	154.00	189.20	-18.60	+0.25
0005.HK	汇丰控股	2022-06-17	42.20	49.12	-14.09	+4.76
1880.HK	中国中免	2022-09-20	193.40	181.00	+6.85	+15.75
1299.HK	友邦保险	2022-06-17	68.35	77.22	-11.48	+7.38
0883.HK	中国海洋石油	2022-06-17	9.89	9.91	-0.19	+18.66
2840.HK	SPDR金ETF	2022-06-17	1211.00	1339.00	-9.56	+9.30
平均					-7.44	+7.99

组合优势

• 股票相关性不一，降低波动性。
• 包含高增长性、防守性及稳定派息型股票。
• 行业分散度高，减少行业周期性影响。
• 10只股票分散单一股票风险。

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港股点评：华润啤酒（0291.HK）

• 业务前景：疫情缓和，业务有望复苏。
• 财务表现：2022年上半年收入增长7.0%，但股东应占利润下降11.4%。
• 产品结构：次高档及以上啤酒销量增长10.0%，整体销售价格上升7.7%。
• 市场地位：华润啤酒为华润集团旗下，拥有65家啤酒厂，年产能约1830万千升。
• 指数地位：2021年12月被纳入恒生指数，目前占比0.76%。
• 估值水平：当前TTM市盈率约34.5倍，低于近5年平均的73.6倍。

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新股动态

• 10月上市计划：尚未公布具体新股信息。
• 待招股股份：
  • 卫龙美味：食品及饮料行业，由摩根士丹利、中金公司、UBS保荐。
  • 巨子生物：医疗服务行业，由高盛、中金公司保荐。

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美元债市场追踪

• 投资级：整体上涨0.05%，国企板块利差走阔，中化集团短端有买盘，美团利差走阔5bps。
• 高收益：经历波动后有所企稳，金地走弱，碧桂园、路劲等价格稳定。
• 昨日新定价债券：
  • 成都中法投资：票息6.0%，年期3年，发行规模2亿美元。
  • 友邦保险：票息5.625%，年期5年，主体评级A1/A+/AA-，债项评级A1/A+/A+，发行规模8.5亿美元。

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投资评级说明

行业投资评级

• 强于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6-12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅15%以上。
• 增持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%。
• 中性：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上。

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免责声明

• 本报告仅作参考，不构成任何证券、金融产品或工具的要约、招揽、建议或保证。
• 报告内容未考虑任何特定个人的投资目标、财务状况及具体需要。
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权益及冲突披露

• 中州国际及其关联公司可能持有相关公司1%或以上的财务权益。
• 分析员及其关联人士未担任相关公司高级职员，亦无任何权益。
• 报告内容可能受利益冲突影响，投资者应谨慎对待。

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风险披露

• 投资涉及风险，价格可能大幅波动，甚至毫无价值。
• 结构性产品可能无抵押品，投资者可能无法收回全部或部分应收款项。
• 投资前应考虑是否符合自身需求，并咨询独立专业人士意见。