20240616-宝城期货-钢材周报_预期现实博弈_钢价延续震荡_12页_2mb

钢材周报总结

报告核心观点

报告强调钢材市场正处于预期与现实博弈中，钢价延续震荡运行。螺纹钢和热轧卷板的供需格局均表现疲软，库存增加和需求季节性减弱对价格形成压力；同时，政策利好预期提供支撑，但整体基本面偏弱。

螺纹钢分析

螺纹钢期现价格偏弱震荡，主力合约周度跌幅分别为0.49%和0.18%。供应方面，周产量小幅下降0.66万吨，供应收缩有限，因吨钢利润较高，供应减量难以持续，利好效应有限。需求方面，周度表需环比减少0.403亿吨，需求显著低于往年同期，淡季特征明显。库存持续增库，增幅扩大，社会库存和厂内库存均上升。基差小幅走强，但成本下行拖累价格。综合来看，供需双弱导致基本面疲软，价格承压运行，预计震荡行情，需关注钢厂生产动态和政策落地效果。

热轧卷板分析

热轧卷板期现价格震荡，主力合约周度跌幅0.18%。供应方面，周产量增加213万吨，创下年内单周新高，供应压力高位运行。需求方面，周度表需环比减少124万吨，但仍处于高位，表现出韧性；但主要下游冷轧基本面未改善，冷热价差收缩可能拖累需求。库存小幅去库，但去化压力较大，厂库和社库均有减少。钢厂盈利状况恶化，吨钢利润增加，短期支撑价格。报告建议重点关注需求变化和出口持续性，防范供需矛盾激化风险。

结论

总体而言，钢材市场供需双弱或双高并存，螺纹钢基本面疲软，热轧卷板对价格支撑较强，但剧烈波动风险存在。预计钢价在政策预期和现实疲弱间震荡，市场参与者应密切监测供需数据和政策利好进展。