20231126-华创证券-化工新材料行业周报_本周氪气_氙气_电子级双氧水价格下行_73页_4mb

报告摘要

化工新材料行业周报（20231120-20231126）总结：

新材料板块指数周涨幅为-2.62%，跑输大盘基础化工板块（-0.08%）和沪深300指数（-0.84%）。个股表现分化，涨幅前五的新纶科技、华恒生物等主要集中在医药和新材料领域，而跌幅前五的天晟新材、广信材料等则集中在风电材料和半导体材料领域。

氪气和氙气价格持续下跌：本周氪气报价550元/立方米（环比下跌83.3%），氙气报价505万元/立方米（环比下跌47.2%）。供应端产量稳定，但下游需求不足，半导体、科研、军工等领域的采购积极性不高。
双氧水价格大幅下跌48%：本周G5级双氧水均价8500元/吨。其他产品如氢氟酸、硫酸、磷酸价格保持稳定。
氢能原料价格下跌：欧洲氢经济指数环比下降0.51%，Wind氢能指数环比下跌1.51%。

半导体行业高增长，电子气体需求旺盛：
- 半导体产值复合增速达13.73%（2020-2025年），电子气体市场规模预计从2020年的1.736万亿元增长至2025年的3.166万亿元，复合增速12.77%。国产替代需求逐步提升，国内企业在技术突破后有望抢占市场份额。
氢能源战略地位提升，应用前景广阔：
- 随着《氢能产业发展中长期规划》的实施，氢能被纳入国家战略。重卡领域因政策支持和碳排放压力，有望成为氢能下游应用的首个爆发点。2025年前产业链初步建立，长期看氢能将成为新型能源的重要组成部分。
POE供需缺口扩大，国产替代空间广阔：
- 全球POE产能仅110万吨，供需缺口显著。国内企业加速技术突破和产能扩张，预计2025年POE需求量达225万吨，国产厂商有望在国产替代中占据优势。
可降解塑料和生物基材料增长潜力大：
- 政策推动下，可降解塑料市场空间由8万吨（2020年）扩大至102万吨（2024年，渗透率30%）。非粮生物基材料政策支持，有望推动PLA、PBAT等产品需求增长。