20231029-中邮证券-古井贡酒-000596.SZ-古今贡酒三季报点评_营收利润延续高增速_增长势头不减_5页_424kb

报告总结：古井贡酒公司点评报告

本报告分析和总结了古井贡酒(000596)的三季报业绩和未来展望，投资评级为“买入”，维持不变。报告强调市场风险，投资需谨慎，并要求阅读免责条款。

公司业绩概述

• 2023年前三季度营业收入同比增长24.98%，归母净利润增长45.37%，扣非归母净利润增长45.19%。
• 单三季度营业收入同比增长23.39%，归母净利润增长46.78%，扣非归母净利润增长46.86%，利润超预期。
• 产品结构升级带动毛利率提升，如古8系列产品需求强劲，推动单三季度毛利率增长5.71个百分点。

关键增长因素

• 公司合同负债储备充足，预计全年收入目标200亿元目标稳定。
• 安徽省内市场表现优秀，省外市场虽有县压力，但全国化空间广阔。
• 双节期间高价位产品销量好，渠道经销商任务完成率高。

盈利预测与投资建议

• 调高盈利预测：预计公司2023-2025年营收分别为2070.5亿元、2491.1亿元、2983.9亿元，同比增长率分别为23.88%、20.32%、19.78%。
• 归母净利润预计为434.2亿元、557.8亿元、711.4亿元，同比增长率分别为38.16%、28.46%、27.53%。
• 估值：当前PE分别为33倍、26倍、20倍，推荐买入，基于公司高质量增长和费用优化。

风险提示

• 经济复苏不及预期、食品安全、行业竞争加剧或产品结构升级失败。

附加信息

• 公司财务指标显示良好成长性，ROE提升至209%-259%区间。
• 报告由中邮证券发布，包含详细财务数据表和免责声明。

此总结基于报告核心内容，仅供参考，实际投资决策需自行判断。