新能源汽车行业六月数据点评：六月销量环比大幅增长，蔚来小鹏销量有所起色-20230720-湘财证券-17页_1mb

新能源汽车行业数据点评总结

核心内容

2023年6月，中国新能源汽车销量达80.6万辆，环比增长12.5%，单月渗透率达30.7%。1-6月累计销量374.7万辆，同比增长44.1%，渗透率为28.3%。新能源汽车市场正从政策驱动向产品驱动转变，消费者选择更多，市场活力增强。

主要观点

• 销量复苏：六月销量表现强劲，恢复至上年高位，预计全年销量目标实现难度不大。随着夏休淡季到来，销量可能小幅回落，但“金九银十”及年末有望进一步冲高。
• 传统车企崛起：比亚迪、广汽埃安、吉利、长安等传统车企在电动化转型中表现突出，销量增长显著，产品性价比高，具备较强市场竞争力。
• 造车新势力分化：理想表现亮眼，占据市场领先地位；蔚来、小鹏等新势力则面临销量低迷，需通过降价和新产品（如小鹏G6）来刺激市场。
• 国际市场潜力：欧洲和美国新能源汽车市场空间广阔，政策支持显著。欧洲正从政策驱动转向产品驱动，美国则受益于《通胀削减法》的政策红利，未来增长可期。

关键信息

中国新能源汽车市场

• 销量与渗透率：6月销量80.6万辆（+35.2%），渗透率30.7%；1-6月累计销量374.7万辆（+44.1%），渗透率28.3%。
• 市场结构变化：前十大车企市场份额明显提升，市场趋于集中。
• 价格战影响：三月销量爬坡受挫，主因是汽车价格战扰乱市场。
• 产品驱动趋势：消费者对产品选择更注重性价比与实用性，传统车企更具优势。
• 销量与产量关系：5月销量大于产量，反映库存压力缓解，市场复苏良好。

欧洲新能源汽车市场

• 销量与渗透率：2023年1-6月累计销量142万辆（+26.8%），渗透率21.5%。
• 政策驱动：欧洲实施全球最严苛的汽车排放标准，推动新能源汽车发展。
• 车型更替：老车型如雷诺Zoe、日产Leaf逐步退出，新款车型如菲亚特500e、MG4等受到欢迎。
• 市场集中度：德国、英国、法国为主要市场，销量占欧洲总量75.8%。
• 未来展望：随着新车上市和政策支持，欧洲市场有望进一步增长。

美国新能源汽车市场

• 销量与渗透率：6月销量12.3万辆（+37.9%），渗透率8.4%；1-6月累计销量66.0万辆。
• 政策影响：《通胀削减法》为新能源汽车提供税收抵免，但主要惠及美国本土车企。
• 市场前景：美国市场在政策红利下有望开启高增长，特斯拉、福特、通用等车企受益显著。

投资建议

• 关注动力电池与锂电材料龙头公司：这些公司有望受益于国内外新能源汽车市场增长。
• 维持行业“增持”评级：2023年中国新能源汽车市场复苏，销量增长可期，同时国外市场潜力巨大。

风险提示

• 政策波动：新能源汽车行业受政策影响较大，景气度可能剧烈波动。
• 竞争加剧：行业竞争日益激烈，企业需持续创新以保持市场份额。
• 科技股估值波动：市场投资风格变化可能导致科技股估值大幅波动。

分析师声明

分析师文正平具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于独立研究，不涉及任何利益补偿。

投资评级体系

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上；
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%；
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%之间；
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%以上；
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上。

重要声明

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