20171015-山西证券-环保行业周报_三季报即将发布_土壤修复景气度提升_14页_1mb

环保行业（含新三板）周报总结（2017年10月15日）

核心观点

• 评级：看好
• 市场表现： 上周环保工程及服务Ⅱ（申万）指数上涨 6.25%，跑赢沪深300指数 4.05%，环保板块整体表现优于大盘。
• 板块涨跌： 大气板块涨幅最大，达 11.65%；节能板块涨幅最小，为 1.72%。
• 估值变化： 上周环保板块整体估值大幅上涨，PE（TTM）为 42.90，低于创业板；PB为 4.32，也低于创业板。
• 政策动态： 三季报即将发布，土壤修复景气度提升，第八次全国环保会议有望召开，将明确“十三五”环保工作重点。
• 新三板关注点： 创新层和IPO概念股值得关注。

上周环保行业市场概况

A股环保板块行情回顾

• 上周环保工程及服务Ⅱ（申万）指数上涨 6.25%，沪深300指数上涨 2.20%，环保板块跑赢大盘 4.05%。
• 公用事业板块涨幅 3.45%，在所有申万一级行业中涨幅居前。
• 涨幅前五： 三聚环保、巴安水务、菲达环保、三维丝、上海环境。
• 跌幅前五： 盛运环保、格林美、渤海股份、亿利洁能、津膜科技。
• 整体估值： PE（TTM）为 42.90，PB为 4.32，均低于创业板。

新三板环保板块动态

• 新增挂牌： 3家，分别为金鑫新材、双元环保、科盛环保。
• 摘牌企业： 1家，为蓝科环保（因公司申请终止挂牌）。
• 增发情况： 上周共9家新三板环保挂牌公司发布定增预案，2家公司增发股票已挂牌转让。
• 具体增发： 建通科技、鑫承诺完成增发，募集总额分别为 1,000万元 和 1,200万元。

行业政策与动态

• 北京市：发布《北京市“十三五”时期生态保护工作方案》，提出到2020年生态保护红线面积占市域国土面积比例保持稳定，加强自然保护区监管，提升生物多样性保护水平，提高生态用地质量，增强生态保护监测预警能力。
• 环保部：
  • 印发《大气重污染成因与治理攻关工作规则》，成立国家大气污染防治攻关联合中心。
  • 发布《建设项目竣工环境保护验收技术指南污染影响类（征求意见稿）》。
  • 联合农业部发布《农用地土壤环境管理办法（试行）》，自2017年11月1日起施行，加强农用地土壤环境保护和风险管控。
• 山西省：发布2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案，提出PM2.5和SO₂平均浓度同比下降 40%，重污染天数下降 30%。
• 住建部：发布《城市污水再生利用景观环境用水水质（征求意见稿）》，对GB/T18921-2002进行修订，删减部分水质指标，完善监测方法。
• 福建省：发布全国首份省级《再生资源利用行业清理整顿工作实施方案》，严控固体废物进口，推动行业绿色发展。
• 湖南省：发布《部分公共服务领域PPP项目前期费用补助资金实施细则》，每年最高补助 1000万元。
• 山东省：发布《加快推进畜禽养殖废弃物资源化利用实施方案》，提出畜禽粪便处理利用率 84% 以上，污水处理利用率 60% 以上。

上周环保公司要闻回顾

A股环保公司动态

• 三聚环保：预计2017年前三季度归母净利润 19.5亿-21亿，同比增长 60.43%-72.77%，第三季度净利润 7.7亿-8.15亿，同比增长 87.24%-98.18%。
• 博天环境：中标宁东矿区矿井水及煤化工废水处理项目，中标总价 2.35亿元。
• 远达环保：前三季度净利润 9,301万元，同比下降 17.89%。
• 龙源技术：更正前三季度业绩预告，净利润由 -2,100万元至-1,600万元 调整为 0万元-500万元。
• 龙净环保：设立全资子公司厦门龙净环保投资有限公司，注册资本 5亿元。
• 先河环保：前三季度净利润 9,097万元-9,797万元，同比增长 30%-40%。
• 中电环保：前三季度净利润 7,407.92万元-8,889.50万元，同比增长 0%-20%。
• 兴源环境、龙马环卫：发布增发预案，分别募资 5.5亿元 和 7.3亿元，获得证监会批准。

新三板环保公司动态

• 亘峰嘉能：设立全资子公司宁夏亘峰环保科技有限公司，注册资本 3,000万元。
• 中泰环保：与陕西煤业化工新型能源公司共同设立参股公司西安新能中泰节能环保有限公司，注册资本 3,000万元，中泰环保出资 900万元。
• 复洁环保：与上海恒实环保签订 3,744万元 的设备采购合同。
• 汉尧环保：权益变动后，信息披露义务人持股 64.73%。
• 康沃动力：签署IPO框架协议，与联储证券合作筹备首次公开发行。
• 松炀资源：对全资子公司增资 3,300万元，注册资本增至 19,000万元。
• 仁创生态：中标安徽省安庆市岳西县天仙河流域综合治理项目，项目概算 1.7亿元。

本周大事提醒

• A股公司： 10月16日至18日，多家环保公司召开股东大会，包括高能环境、神雾环保、宝馨科技、碧水源、神雾节能、博天环境、天壕环境等。
• 新三板公司： 10月16日至19日，普滤得、深港环保、环创科技（增发）、金桥水科、天创环境、首创博桑等召开股东大会。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 二级市场整体波动风险

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场 15% 以上
  • 增持：相对强于市场 5% 以上
  • 中性：相对市场表现在 -5% ~ +5% 之间波动
  • 减持：相对弱于市场 5% 以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现