20221003-国元国际控股-中资美元债周报_一级市场发行维持低位_二级市场高收益板块遇重挫_13页_1mb

中资美元债周报总结（2022-10-03）

核心内容概述

本周中资美元债市场整体表现疲软，一级市场发行规模维持低位，二级市场指数下跌，尤其高收益板块跌幅显著。同时，美债收益率持续上行，全球宏观经济数据波动，部分企业评级出现调整，反映市场对房地产及城投行业风险的关注加剧。

一级市场发行情况

• 发行规模：上周共发行4只中资美元债，总规模约4.9亿美元，均为城投行业。
• 主要发行方：铜陵市国有资本运营控股集团发行2亿美元高级债券，息票率为6%，为最大发行规模及定价最高的债券。
• 发行明细：
  • 江宁经开海外投资有限公司：发行93.5百万美元，息票率5.35%
  • 南京浦口经开：发行80百万美元，息票率5.6%
  • 江宁经开海外投资有限公司：发行120百万美元，息票率5.35%
  • 铜陵市国有资本运营控股集团：发行200百万美元，息票率6%

二级市场表现

中资美元债指数

• Bloomberg Barclays指数：周跌幅1.48%，其中高收益板块跌幅显著，为5.81%。
• Markit iBoxx回报指数：周跌幅1.13%，高收益板块跌幅3.65%。

行业表现

• 全线下跌：地产、必需消费板块跌幅最大，分别为4.1M bps和62.0 bps。
• 地产板块：
  • 跌幅居前：绿地全球投资有限公司、景瑞控股、佳兆业集团、中国恒大、阳光100中国。
• 涨幅居前：香港理想投资有限公司、融信中国、景程有限公司、花样年控股、佳源国际控股。

评级表现

• 投资级：A等级周收益率上行12.7 bps，BBB等级周收益率上行28.7 bps。
• 高收益级：BB等级周收益率上行481.3 bps，B等级周收益率上行4.5M bps，无评级债券上行28.6 bps。

债券市场热点事件

• 世茂股份：支付“20世茂G3”部分利息，金额为0.665元/股。
• 融创房地产集团：对“PR融创01”进行第三次分期偿付，偿还比例为发行总额的10%。
• 评级调整：
  • 旭辉控股集团：惠誉和标普下调其评级，反映融资渠道恶化及流动性风险上升。
  • 美凯龙：标普下调其评级，因母公司流动性风险增加。
  • 财星BVI有限公司：穆迪列入下调观察名单，因复星资产市值下跌影响融资空间。
  • 朗诗绿色管理：穆迪下调其评级，因未来大额债务到期及违约风险上升。
  • 正荣地产：穆迪下调其评级，因债务违约影响债券持有人回收前景。
  • 西部水泥：穆迪下调其评级展望，因流动性缓冲减少。
  • 昆明轨道交通集团：穆迪维持其评级，但下调展望，反映政府支持能力可能下降。

宏观经济数据追踪

• 美国国债收益率：
  • 1年期：3.9328%，较上周下行12.82 bps。
  • 2年期：4.2787%，较上周上行7.76 bps。
  • 5年期：4.0900%，较上周上行11.11 bps。
  • 10年期：3.8286%，较上周上行14.40 bps。
• 人民币汇率：
  • 人民币兑美元中间价报7.0998，较上周累计调贬1078个基点。
  • 在岸人民币兑美元收盘报7.0931，较上周累计涨173个点。
• 美元指数：报112.2166，周累计下跌0.72%。
• Libor-OIS利差：为9.731 bps，较上周五走阔5.29 bps。

宏观要闻

• 美国8月核心PCE物价指数：同比上涨4.9%，高于预期的4.7%，市场预期美联储11月加息75 bps的可能性超过60%。
• 美国初请失业金人数：为19.3万人，为4月23日当周以来新低。
• 欧元区CPI：同比上升10%，为历史首次突破10%，能源价格同比上涨40.8%。
• 欧元区经济景气指数：9月为93.7，创2020年11月以来新低。
• 英国第二季度GDP：环比增长0.2%，好于预期。
• 日本8月零售销售：同比上涨4.1%，连续第六个月增长。
• 央行政策调整：下调首套个人住房公积金贷款利率0.15个百分点，5年以下利率2.6%，5年以上利率3.1%。
• 中国9月制造业PMI：为50.1，高于预期，表明制造业仍处于扩张区间。
• 国有企业营业总收入：前8个月同比增长9.5%，利润总额同比下降1.5%。
• 全国天然气表观消费量：8月同比下降1.05%，1-8月同比下降0.6%。
• 交通固定资产投资：1-8月同比增长6.6%，8月同比增长8.6%。
• 新增债券发行：8月全国发行新增债券642亿元，其中一般债券126亿元，专项债券516亿元。
• 人民币在全球外储占比：第二季度为2.88%，与第一季度持平，为2016年第四季度以来最高水平。
• 我国全口径外债余额：截至6月末为26360亿美元，较3月末下降742亿美元。

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