20240724-德邦证券-德邦总量联合多行业全景解读特朗普遇袭_十行业解读特朗普交易_49页_5mb

总结

核心观点
当地时间2024年7月13日，特朗普在宾夕法尼亚州竞选集会发生枪击事件后，其胜选概率显著上升。特朗普的政策主张主要聚焦于对外加大对中国商品的关税力度、对内实施强硬移民政策、任命保守派法官、延长减税法案等。此次事件或催化市场对“特朗普交易”的重新关注。

总量分析

1. 宏观与固收：特朗普若胜选，可能推升通胀预期，影响美联储降息节奏；美元快速走弱概率低，但避险情绪或促使资本回流美国，影响人民币汇率与债市。
2. 海外市场：短期内可能“特朗普交易”可能引发美股金融、能源板块受益，避险资产如黄金、高股息板块波动显著，长期则取决于全球经济与通胀趋势。

行业影响

• 电子/半导体：特朗普政策可能加速中国半导体国产化进程，信创领域受益显著，核心标的如工业软件、硬件设备等。
• 有色金属：稀土、黄金受益于供给控制及降息预期，锗、镓等受出口管制支撑。
• 汽车与跨境电商：中国新能源车出口增长，零部件优势明显；跨境电商需关注关税风险，头部企业通过供应链转移应对策略。

风险提示

1. 原因美国大选不确定性加剧，可能引发市场波动。
2. 全球经济衰退预期可能导致美股盈利下滑，影响整体市场表现。
3. 地缘冲突升级或引发避险情绪升温，进一步扰动资本市场波动。

分析师声明
报告基于公开数据和机构研究整理，分析基于逻辑推断，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

——报告完