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市场研报总结：农产品组棕生猪期货周报 2021年11月19日

核心内容

本周报告主要围绕生猪期货及现货市场展开，分析了当前生猪价格走势、供需关系、养殖利润、政策影响以及市场情绪等因素，为投资者提供决策参考。

主要观点

• 需求端支撑：进入传统腌制腊肉季节，南方地区猪肉需求增加，对生猪价格形成一定支撑。
• 现货升水：当前现货价格已高于期货价格，表明市场对后市预期偏乐观。
• 供应压力：生猪存栏量仍处于高位，能繁母猪存栏量比正常水平高6%，预计需较长时间才能调整。
• 市场情绪：养殖户存在惜售心理，但大企业可能为达标而集中抛售，限制猪价反弹。
• 期货走势：生猪期货日线级别维持调整态势，均线走平，建议暂时观望。

关键信息

1. 周度数据概览

2. 多空因素分析

利多因素：

• 需求端：进入腌制腊肉季节，南方地区猪肉需求增加。
• 现货支撑：现货价格升水，对期货形成支撑。
• 政策面：政策对市场有一定支撑。

利空因素：

• 供应端：生猪存栏量仍处于高位，能繁母猪存栏量比正常水平高6%，需时间调整。
• 消费透支：提前进入的消费旺季可能透支后期需求。
• 抛售压力：大企业可能集中抛售，抑制猪价反弹。

3. 市场数据详情

• 生猪价格：截至11月19日，河南外三元生猪均价为17.3元/公斤，较上周微跌0.1元/公斤。
• 仔猪价格：河南外三元仔猪均价为20.47元/kg，较上周上涨0.75元/kg。
• 白条猪肉价格：截至11月12日，22省平均白条猪肉价格为24.66元/kg，较上周上涨1.95元/kg。
• 能繁母猪价格：截至11月19日，二元能繁母猪价格为2600元/头，较上周上涨200元/头。
• 猪粮比价：截至11月12日，猪粮比价为6.24，较上周上涨0.38。
• 养殖利润：
  • 外购猪仔养殖利润为282.81元/头，较上周增加51元/头。
  • 自繁自养生猪养殖利润为135.32元/头，较上周增加52.21元/头。
• 鸡类养殖利润：
  • 蛋鸡养殖利润为0.66元/kg。
  • 肉鸡养殖利润为-0.57元/kg。
• 生猪存栏量：截至9月末，全国生猪月度存栏量为43764万头。
• 能繁母猪存栏量：9月份能繁母猪存栏量为4459万头，环比增长-0.938%，连续三个月回落。
• 生猪屠宰量：截至2021年7月，全国生猪定点屠宰企业屠宰量为2195万头，环比增长-0.23%，同比增长87.41%。
• 生猪屠宰流通利润：截至11月19日，生猪屠宰流通利润为69.17元/头，较上周上涨11.38元/头。
• 白条鸡均价：截至11月19日，白条鸡均价为13.9元/kg，较上周持平。
• 豆粕现货价格：截至11月18日，豆粕价格为3488元/吨，较上周上涨51.14元/吨。
• 玉米现货价格：截至11月18日，玉米价格为2744.9元/吨，较上周下跌6.86元/吨。
• 生猪活跃合约基差：截至11月18日，基差为860元/吨，较上周下跌290元/吨。
• 前二十名净空持仓：截至11月18日，前二十名净空持仓为18453手。

总结

本周生猪期货价格小幅上涨，但持仓量下降，市场情绪偏谨慎。现货价格维持稳定，但基差有所收窄，显示期货价格可能面临一定压力。供需关系方面，需求端有所支撑，但供应端仍处高位，政策和市场抛售压力可能抑制价格反弹。养殖利润持续改善，但鸡类利润分化，肉鸡利润为负。整体来看，生猪市场仍处于震荡调整阶段，建议投资者保持观望态度，关注后续供需变化及政策动向。