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豪迈科技（002595.SZ）海上风电省补政策落地，风电业务增长可期

核心内容

豪迈科技（002595.SZ）在2021年6月15日发布了一份投资信息更新报告，指出广东省出台海上风电省补政策，为风电设备行业带来增长机遇。该政策旨在支持海上风电发展，推动行业向平价上网过渡，并明确了装机规模和产业发展的目标，为豪迈科技的风电业务提供了有利的发展环境。

主要观点

• 政策支持：广东省于2021年6月发布《促进海上风电有序开发和相关产业可持续发展的实施方案》，提出对省管海域未能享受国家补贴的项目进行投资补贴，以促进海上风电建设。
• 补贴标准：2022-2024年全容量并网项目每千瓦分别补贴1500、1000、500元，推动行业向平价上网过渡。
• 发展目标：到2025年，广东海上风电累计建成投产装机容量力争达到18GW，整机制造年产能达900台（套），显示行业快速发展潜力。
• 其他省份跟进：浙江和江苏也已出台省补政策，进一步表明地方政府对海上风电发展的重视。
• 公司业绩预期：豪迈科技2021-2023年归母净利润预计分别为12.82/16.12/19.78亿元，EPS分别为1.60/2.01/2.47元，对应PE分别为17.1/13.6/11.1倍，显示公司盈利能力和估值水平持续改善。
• 业务增长驱动：2020年豪迈科技大型零部件营收达20.87亿元，同比增长56.73%，主要得益于风电部件业务的快速增长。

关键信息

股票基本信息

• 当前股价：27.35元
• 一年最高最低：37.25/18.71元
• 总市值：218.80亿元
• 流通市值：143.25亿元
• 总股本：8.00亿股
• 流通股本：5.24亿股
• 近3个月换手率：33.58%

财务预测（单位：亿元）

财务比率

风险提示

• 出口贸易风险
• 原材料价格大幅上涨
• 产能投放不及预期

投资评级

• 投资评级：买入（维持）
• 评级说明：预计相对强于市场表现20%以上

总结

豪迈科技受益于广东省出台的海上风电省补政策，该政策推动了海上风电行业的快速发展，并有助于平价上网过渡。随着地方政策的逐步落地，行业装机规模和产业发展目标更加明确，豪迈科技的风电部件业务有望持续增长。公司财务表现稳健，盈利能力和估值水平持续改善，未来三年归母净利润和EPS均呈现增长趋势。尽管存在一定的风险因素，但整体来看，公司发展前景良好，维持“买入”评级。