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动力煤早报总结

核心内容

本报告为2021年6月8日的大越期货动力煤早报，主要分析动力煤市场近期走势及影响因素，为投资者提供交易建议。

主要观点

基本面分析

• 电厂存煤情况：截至6月4日，全国62家电厂样本区域存煤总量为778.9万吨，日耗煤量为39.8万吨，可用天数为19.6天。
• 电厂日耗：电厂日耗煤量小幅上升，表明需求有所增加。
• 港口库存：港口煤炭库存处于缓慢积累阶段，CCI指数停止发布，可能影响市场情绪。
• 煤价趋势：主产地煤价整体维持稳中上涨趋势，内蒙地区煤管票按核定产能发放，月初新一轮煤管票发放，可能对供应产生一定限制。
• 安全事故影响：上周末新增两起安全事故，6月为安全生产月，叠加事故影响，产能增量有限，抑制市场供应。

期货市场分析

• 基差情况：秦皇岛港Q5500(鄂尔多斯)动力煤平仓价为930元/吨，09合约基差为129.8元/吨，盘面贴水偏多。
• 库存变化：秦皇岛港口煤炭库存为492万吨，环比减少5万吨。
• 主力持仓：主力净多，多减，偏多。
• 价格走势：ZC2109合约价格为800.2元/吨，较前一交易日上涨10.2元/吨，收盘价收于20日均线之下，偏空。
• 交易建议：ZC2109：回落做多，下破770元/吨止损。

进口煤情况

• 进口政策：浙江、江苏、福建除澳煤外已全面放开进口煤管控。
• 到港资源：但由于进口船期及资源偏紧，预计6月底前到港资源有限，对市场供应影响有限。

月间价差

• 1-5价差：动力煤1-5价差图显示价格走势。
• 9-1价差：动力煤9-1价差图显示价格走势。

基差走势

• 01基差：基差图显示01合约基差走势。
• 05基差：基差图显示05合约基差走势。
• 09基差：基差图显示09合约基差走势。

港口库存

• 港口库存缓慢积累，显示市场供应压力有所缓解。

气温变化

• 气温逐渐回升，可能对下游需求产生一定影响。

水电替代分析

• 汛期后重点关注水电对火电的替代情况，水电供应增加可能对动力煤需求产生抑制作用。

关键信息

• 电厂需求：电厂日耗高位叠加库存低位，刚需补库支撑煤价上涨。
• 供应端限制：主产地煤价上涨，产能受限，安全事件影响供应。
• 进口煤动态：部分省份已放开进口煤管控，但到港资源有限。
• 期货策略：建议ZC2109合约回落做多，下破770元/吨止损。
• 市场情绪：CCI指数停止发布，可能影响市场情绪。

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