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能源化工研究团队总结

核心内容概述

本报告由建信期货研究发展部发布，重点分析了聚烯烃、原油燃料油、PTA、MEG、纸浆、玻璃纯碱等能源化工品种的市场行情、行业动态及数据表现。报告内容涵盖市场走势、价格变化、供需关系、库存数据以及期货合约的持仓变动，同时提供了相关研究团队的联系方式和业务机构信息。

主要观点

1. 聚烯烃市场走势

• 价格表现：聚丙烯（PP）和聚乙烯（PE）期货价格整体下跌，其中塑料2605收于8316元/吨，跌幅0.76%；PP2605收于8939元/吨，跌幅0.66%。
• 市场驱动：地缘政治风险（如美伊谈判、霍尔木兹海峡封锁）对国际油价产生影响，导致聚烯烃期货价格震荡下行。
• 基本面分析：
  • 上游供应方面，油制路线装置降负数量增多，塑料PP上游检修损失量持续走高，供应收缩预期增强。
  • 需求端受高价影响及旺季成色不足制约，农膜、BOPP及注塑开工负荷下降。
• 展望：短期价格可能继续高位震荡，地缘风险溢价有所回吐，但供应端实质性收缩仍在，价格下方支撑存在。

2. 行业要闻

• 库存水平：2026年4月14日，主要生产商库存水平为95万吨，较前一工作日去库2万吨，降幅2.06%。去年同期库存为76.5万吨。
• PE市场价格：华北、华东、华南地区LLDPE价格分别为8300-9400元/吨、8550-9800元/吨、8750-9800元/吨，整体呈下跌趋势。
• 丙烯市场：山东市场主流报价上涨至9350-9480元/吨，涨幅200元/吨。供应预期缩减，下游采购积极性保持，企业出货顺畅。
• PP市场价格：华北、华东、华南地区拉丝主流报价分别为9100-9350元/吨、9100-9300元/吨、9350-9650元/吨，整体小幅下跌。

3. 数据概览

• 基差分析：
  • 图1显示L基差走势。
  • 图2显示PP基差走势。
• 价差分析：图3显示L-PP价差走势。
• 原油走势：图4为原油期货主力合约结算价（美元/吨），图5为两油库存（万吨），图6为两油库存同比增减幅（%）。

关键信息

• 主要研究员：

  • 彭婧霖（聚烯烃）
  • 李捷（原油燃料油，CFA）
  • 任俊弛（PTA、MEG）
  • 刘悠然（纸浆）
  • 冯泽仁（玻璃纯碱）

• 联系方式：

  • 邮箱：pengjinglin@cbb.ccbfutures.com、lijie@ccb.ccbfutures.com、renjunchi@ccb.ccbfutures.com、liuyouran@ccb.ccbfutures.com、fengzeren@cbb.ccbfutures.com
  • 期货从业资格号：F3075681、F3031215、F3037892、F03094925、F03134307

• 建信期货业务机构：

  • 总部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
  • 深圳、山东、广东、北京、福清、郑州、宁波等分公司及营业部地址及联系方式详见文档。

• 免责声明：

  • 本报告仅供参考，不构成投资建议。
  • 信息来源为Wind和卓创资讯，力求准确但不保证无误。
  • 报告版权归属建信期货，未经授权不得使用或传播。

总结

建信期货研究发展部对能源化工市场进行了详细分析，指出地缘政治风险、供应收缩及需求疲软是影响价格的主要因素。短期来看，聚烯烃市场将维持高位震荡格局，需密切关注国际油价走势及供需变化。同时，各业务机构及联系方式为投资者提供了进一步咨询的途径。