20241028-山西证券-研究早观点_5页_441kb

HarmonyOS NEXT正式发布报告

HarmonyOS NEXT 发布概要

HarmonyOS NEXT于2024年10月22日正式发布，这是华为的“纯血鸿蒙”系统，实现了在系统性能、安全性、智能化以及多端互联等方面的全面升级。

核心升级内容：

1. 系统性能：HarmonyOS NEXT优化了系统引擎，实现了整体流畅度提升30%以上，增加了约一小时的续航时间。

2. 安全性：基于星盾安全架构，限制了9类不合理权限，并创新了安全访问机制，将数据安全从“管权限”提升到“管数据”，保障用户隐私。

3. 智能化：内置原生智能Harmony Intelligence，赋能小艺助手，提升了系统记忆、推理和知识问答能力。

4. 多端互联：采用分布式软总线设计，设备间连接速度提高了3倍，连接能力提升4倍，同时功耗降低了20%以上。

生态进展：

• 截至目前，已有超过15万个鸿蒙原生应用和元服务上架应用市场，覆盖18个行业。
• 头部应用迁移进度良好，Top 5000应用已全面启动迁移，满足用户999%的使用时长。
• 预计未来应用总量将从15万增长至50万，最终实现200万原生应用的目标。

投资建议：

• 关注与HarmonyOS生态建设紧密的ISV厂商，包括软通动力、中软国际、法本信息等。
• 关注主力应用加速迁移的中长尾应用市场。
• 鸿蒙PC产品即将面世，关注相关代工厂及部件供应商，如智微智能、华勤技术等。
• 开源鸿蒙生态的建设厂商，包括软通动力、中软国际、拓维信息、润和软件等。

巨化股份三季报点评：制冷剂市场景气度持续

公司业绩概要：

巨化股份2024年前三季度实现营业收入约17906亿元，同比增长118.3%；归母净利润125.8亿元，同比增长68.40%。第三季度单季度营收同比下降15.3%，净利润环比下滑19.19%。

关键业务表现：

• 含氟精细化学品产量同比增幅达28.618%，石化材料、制冷剂及基础化工产品产销量均同比增长超一成。
• 制冷剂价格持续上涨，前三季度均价增长29.81%。
• 含氟精细化学品方面，公司由于合并淄博飞源化工，产销量大幅增加，营收显著增长。

行业与政策影响：

• 新《氢氟碳化物配额方案》增加F32、F245fa等配额，利好公司长期业绩。
• 2024年HFCs配额增加，预示制冷剂市场维持高景气度。
• 随着新冷年开始，预计Q4起，制冷剂需求将有所恢复。

投资建议：

预计巨化股份2024-2026年每股收益分别为0.77元、1.02元、1.09元。以24日收盘价20.28元为基础，对应PE分别为26.2倍、20.0倍、18.7倍。维持“买入-B”评级。

风险提示：

• 新建项目推迟可能影响增长速度。
• 原材料价格波动或将影响盈利。
• 下游需求变化。
• 政策变动风险等。

研究评级与免责声明

投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业评级：领先大市、同步大市、落后大市。
• 风险评级：A、B。

免责声明

本报告基于已公开信息撰写，不构成任何投资建议。报告所载资料、意见及推测仅反映了其发布当日的判断，受市场波动影响，可能发生变化。

投资者需自行承担入市风险，公司对使用报告内容引起的任何损失概不负责。报告内容可能因利益冲突而存在偏颇，读者应谨慎使用。