江苏振江新能源装备股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿2017年7月28日报送）

江苏振江新能源装备股份有限公司首次公开发行股票招股说明书总结

核心内容概览

江苏振江新能源装备股份有限公司（以下简称“公司”）计划首次公开发行人民币普通股（A股），拟发行不超过3,140.79万股，不低于发行后总股本的25%。公司拟上市的证券交易所为上海证券交易所，发行后总股本不超过12,563.14万股。本次发行方式为网下询价配售与网上按市值申购定价发行相结合，承销方式为余额包销。

主要观点

一、发行与流通限制

• 公司首次公开发行股票的发行数量及老股转让数量将根据实际资金需求和询价结果确定。
• 股东公开发售股份的金额不超过1,000万股，且不得超出自愿设定12个月及以上限售期的投资者所获得配售股份数量。
• 控股股东胡震、卜春华承诺：发行后36个月内不转让其持有的首发前股份；若仍担任董事、监事或高级管理人员，任职期间每年转让不超过持股的25%；若上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价，锁定期自动延长6个月。
• 其他股东如朗维投资、鸿立投资、轩盛投资、华享投资等也作出相应的股份锁定承诺。

二、利润分配与回报政策

• 公司承诺发行后实行连续、稳定的利润分配政策，优先采用现金方式分配利润，每年现金分红不少于可供分配利润的20%。
• 在成熟期且无重大资金支出安排时，现金分红比例不低于80%；在有重大资金支出时，不低于40%。
• 公司制定《上市后三年分红回报规划》，确保股东利益，尤其是中小股东的回报。

三、募集资金用途

• 募集资金将用于3.0MW和6.0MW风电转子房、定子段、风塔生产建设及补充流动资金。
• 总投资金额为82,003.68万元，其中60%以上用于生产建设，剩余用于补充流动资金。

四、风险提示

公司面临以下主要风险：

• 市场风险：

  • 行业竞争加剧，技术升级和成本控制能力提升，公司需持续提升产品技术与市场竞争力。
  • 产品价格受市场竞争和新技术影响，存在价格下降风险。
  • 新产品更新换代加快，公司若不能及时调整技术与工艺，将面临产品被替代的风险。
  • 产业政策调整，可能影响风电和光伏行业发展，从而影响公司业务。

• 运营风险：

  • 公司业绩受宏观经济、行业变化、客户变动等影响，存在业绩下滑风险。
  • 原材料价格波动可能影响公司利润。
  • 主要客户集中度较高，若主要客户减少采购，将影响公司收入与盈利。

• 技术风险：

  • 新能源设备技术更新快，公司需保持持续创新能力，否则可能失去竞争优势。
  • 若不能及时更新生产工艺，存在核心技术被替代的风险。

• 财务风险：

  • 应收账款管理不当可能影响现金流和经营风险。
  • 公司需关注财务指标变化，如流动比率、速动比率、资产负债率等。

• 其他风险：

  • 国际贸易摩擦可能影响公司出口业务。
  • 募投项目存在建设周期与效益释放延迟，可能影响即期回报。

关键信息

发行概况

• 股票类型：人民币普通股（A股）
• 每股面值：1.00元
• 发行数量：不超过3,140.79万股，不低于发行后总股本的25%
• 发行方式：网下询价配售与网上按市值申购定价发行
• 发行对象：符合资格的投资者，包括自然人、法人、证券投资基金等
• 承销方式：余额包销

股东结构

• 公司股权结构清晰，主要股东包括胡震（39.58%）、鸿立投资（13.82%）、朗维投资（7.39%）、轩盛投资（6.90%）、华享投资（6.73%）等。
• 发行前股东所持股份流通限制与自愿锁定承诺明确，确保公司股权稳定。

财务数据

• 2017年1-6月：
  • 营业收入：48,710.46万元
  • 归属于母公司净利润：6,913.55万元
• 2016年度：
  • 营业收入：82,250.51万元
  • 归属于母公司净利润：14,464.11万元
• 2015年度：
  • 营业收入：42,188.39万元
  • 归属于母公司净利润：5,586.89万元
• 2014年度：
  • 营业收入：20,102.67万元
  • 归属于母公司净利润：813.34万元

股东公开发售股份

• 股东公开发售股份的金额不超过1,000万股，且不得超出自愿设定12个月及以上限售期的投资者所获得配售股份数量。
• 发行前持股数量合计为5,505.50万股，涉及胡震、鸿立投资、朗维投资、卜春华、褚本正等。

募投项目与影响

• 募投项目：包括3.0MW与6.0MW风电转子房、定子段、风塔建设及补充流动资金。
• 项目投资总额：82,003.68万元，全部使用募集资金。
• 项目意义：募投项目将增强公司生产能力和市场竞争力，加快产品更新换代，提升盈利能力。

补充措施

• 公司将加快募投项目进度，提高生产效率，加强成本控制。
• 确保募集资金专户管理，合理运用资金，防范风险。
• 优化利润分配政策，提高对投资者的回报能力。

其他事项

• 公司为高新技术企业，拥有52项专利授权，具备较强的研发与生产能力。
• 公司与多家国内外知名企业建立合作关系，包括西门子、通用电气、ATI等。
• 本次发行不具有法律效力，仅用于预先披露，投资者应以正式公告为准。

总结

江苏振江新能源装备股份有限公司是一家专注于风电和光伏设备零部件设计、制造与销售的领先企业，具备较强的技术实力与市场竞争力。公司计划通过首次公开发行股票募集资金，用于扩大生产能力和补充流动资金，以增强市场地位和盈利能力。尽管公司面临市场、运营、技术及财务等多方面风险，但已采取多项措施，如加快项目建设、提高运营效率、优化利润分配政策等，以降低发行对即期回报的摊薄影响。公司控股股东及主要股东均作出明确的股份锁定承诺，确保股权稳定。本次发行将有助于公司进一步拓展市场，提升技术水平，增强品牌影响力。