20221121-山西证券-太阳能行业周报_硅价松动概率逐步增加_电池下行节点仍不明朗_4页_422kb

太阳能行业周报总结（2022114-20221120）

核心内容概述

本周太阳能行业周报指出，行业整体处于价格调整与政策支持并存的阶段，硅料价格受订单履行影响呈现分化趋势，硅片价格持续下探，电池片价格受供需关系影响较为稳定，组件价格小幅上调但成交接受度有限。同时，国内政策对可再生能源消费的支持力度加大，海外市场则存在贸易摩擦带来的不确定性。

主要观点

1. 行业政策支持增强

• 国内政策：三部门发布通知，明确新增风电、光伏消费量不纳入能源消费总量控制，并以绿证作为认定凭证，这有助于提升光伏行业的市场预期。
• 项目进展：国家能源局表示第一批大型风电光伏基地已全部开工，第二批项目正在陆续开工，第三批项目审查正在进行中，显示出政策推动下的项目落地节奏加快。

2. 价格走势分化

• 多晶硅价格：硅料环节以订单履行为主，呈现分化趋势，刚性需求形成支撑，但部分企业观望情绪浓厚，上游博弈氛围增强。
• 硅片价格：主流规格的单晶硅片价格继续下探，部分二线厂家价格已降至7.35元/片，库存压力逐渐显现。
• 电池片价格：成交价格平稳，市场等待硅片厂家报价结果。由于大尺寸与高效电池片供应受限，价格与上游脱钩，与组件需求紧密相关，下行节点尚不明确。
• 组件价格：本周新报价小幅上调2-3分人民币，但成交接受度有限，部分大型项目执行价格在1.9-1.95元/瓦，价格区间扩大，市场冷热不均。

3. 市场预期与风险因素

• 市场预期：若组件厂家在12月完成拉货目标，且海内外需求冷清，电池片价格可能进一步下跌；若春节前备货提前，价格可能横盘至明年初。
• 风险提示：光伏新增装机量不及预期、产业链价格波动、海外政策风险等。

关键信息

1. 价格追踪数据

• 多晶硅：价格分化，刚性需求支撑。
• 硅片：价格持续下探，部分规格降至7.35元/片。
• 电池片：价格平稳，受供应瓶颈影响，与组件需求密切相关。
• 组件：价格小幅上调，但成交有限，价格区间扩大。

2. 投资建议

• 重点推荐：爱旭股份、大全能源、福斯特、鑫铂股份、海优新材、金博股份、隆基绿能。
• 积极关注：美畅股份、石英股份、东方日升、通威股份、晶盛机电、帝尔激光、迈为股份、锦浪科技。

3. 投资评级说明

• 公司评级：分为买入、增持、中性、减持、卖出，依据未来6-12个月股价涨幅与基准指数的对比。
• 行业评级：分为领先大市、同步大市、落后大市，依据行业整体涨幅与基准指数的对比。
• 风险评级：分为A（波动率小于等于基准指数）和B（波动率高于基准指数）。

分析师与研究团队信息

• 分析师：肖索，执业登记编码：S0760522030006，邮箱：xiaosuo@sxzq.com。
• 研究助理：潘海涛，邮箱：panhaitao@sxzq.com。
• 山西证券研究所：分别位于上海、太原、深圳、北京，联系方式详见文档。

风险提示

• 光伏新增装机量不及预期。
• 产业链价格波动风险。
• 海外地区政策风险。

免责声明

• 本报告基于公开信息，不保证其准确性与完整性。
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总结

本周周报全面分析了太阳能行业在价格、政策及市场预期方面的动态，指出硅料与硅片价格持续承压，电池片价格相对稳定，组件价格小幅上调但成交有限。政策层面，国内支持可再生能源消费的政策释放积极信号，而海外市场则存在贸易摩擦带来的不确定性。投资方面，重点推荐多家龙头企业，同时提示多重风险因素，为投资者提供参考。