20231217-华泰期货-饲料周报_产区天气仍不明朗_豆粕震荡运行_19页_1mb

粕类市场观点

• 国际动态：USDA报告显示，美国2023/24年度大豆净销售量环比下降，出口数据回落。巴西大豆出口量降至1月以来最低，种植进度低于历史同期，但产量预估仍高于预期。需关注南美天气对产量的影响，若天气异常，大豆供应可能收紧。
• 国内情况：豆粕库存较高，需求端受养殖行业亏损拖累，成交清淡。若南美天气不利，美豆及国内豆粕价格有上涨空间。
• 策略：单边谨慎看涨。
• 风险：南美大豆减产风险。

玉米市场观点

• 国际动态：美国玉米出口量环比上升，但低于四周均值，乌克兰谷物出口下滑。供应端库存充足，需求疲软格局延续。
• 国内情况：东北产区供应增加，进口谷物到港，库存高企。饲料企业采购意愿弱，深加工需求下滑。
• 策略：单边谨慎看涨，短期震荡偏弱。
• 风险：南北美新季玉米丰产。

重点数据图表

• 粕类：中国大豆进口量、豆粕库存、阿根廷大豆种植进度。
• 玉米：中国玉米进口量、北方四港库存、玉米深加工消费量、全球玉米库存。

总结

• 粕类：受南美天气和国内库存影响，豆粕价格波动，策略谨慎看涨。
• 玉米：供需矛盾持续，供给过剩需求疲软，剑指单边谨慎看涨。