20250126-国泰期货-锡_节前库存有所累库_关注下方支撑位_6页_1mb

锡市场周报总结（2025年1月26日）

核心内容概述

本周锡价整体呈现震荡走势，价格有所下跌。从市场供需角度看，短期内印尼的出货缓解了市场对配额的担忧，而节前备货基本结束，下游需求清淡，导致周度库存有所累库，达到8269吨。分析师对锡价的中长期走势持悲观态度，认为供给恢复的逻辑较为确定，而需求端则因光伏和电子行业增速放缓而持续承压，关注24万支撑位。

市场走势分析

1. 期货价格走势

• 沪锡主力合约：本周收盘价为247,850元/吨，周涨幅为-0.82%；夜盘收盘价为248,190元/吨，夜盘涨幅为0.47%。
• LME锡3M电子盘：本周收盘价为19,920美元/吨，周涨幅为2.65%。

2. 成交与持仓变动

• 沪锡主力合约：本周五成交53,888吨，较上周五减少1,836吨；持仓量为26,862手，较上周五增加9,821手。
• LME锡3M电子盘：本周五成交410吨，较上周五增加32吨；持仓量为14,318手，较上周五减少139手。

3. 库存与仓单情况

• 沪锡库存：本周库存为5,714吨，较上周增加715吨。
• LME锡库存：本周库存为4,565吨，较上周减少85吨；注销仓单比为9.20%，较上周增加2.75%。

现货与价差分析

• SMM 1#锡锭价格：本周五为247,500元/吨，较上周五下跌1,900元/吨。
• 长江有色1#锡平均价：本周五为246,900元/吨，较上周五上涨37,900元/吨。
• LME锡升贴水：本周五为-161美元/吨，较上周五上涨66美元/吨。
• 现货对期货主力价差：本周五为-950元/吨，较上周五上涨39,950元/吨。
• 精炼锡进口盈亏：本周五为-7,510元/吨，较上周五下跌2,951元/吨。

行业与市场动态

1. 锡矿与精炼锡价格

• 40%锡精矿（云南）：本周五价格为234,000元/吨，较上周五下跌1,900元/吨。
• 60%锡精矿（广西）：本周五价格为238,000元/吨，较上周五下跌1,900元/吨。
• 63A焊锡条：本周五价格为168,750元/吨，较上周五下跌1,000元/吨。
• 60A焊锡条：本周五价格为161,750元/吨，较上周五下跌1,000元/吨。

2. 锡化合物价格

• 氯化亚锡：本周五价格为165,000元/吨，较前日下跌500元/吨。
• 硫酸亚锡：本周五价格为171,000元/吨，价格稳定。
• 锡酸钠36.5%：本周五价格为144,000元/吨，较前日下跌500元/吨。
• 锡酸钠42%：本周五价格为146,000元/吨，较前日下跌500元/吨。
• 二氧化锡：本周五价格为270,000元/吨，较前日下跌500元/吨。
• 锡基轴承合金：本周五价格为229,750元/吨，较前日下跌1,500元/吨。

投资者关注点

• 短期走势：锡价维持窄幅震荡，未出现明显供需矛盾。
• 中长期趋势：分析师认为锡价将长期承压，主要由于供给恢复确定性增强，而需求端光伏和电子行业增速放缓。
• 支撑位关注：24万价位被视为重要支撑，投资者需密切关注。

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