20230609-联合资信-2023年1－4月工业企业效益点评_工业企业利润同比下降_哪些行业值得关注__4页_601kb

报告总结

一、总体表现
2023年1-4月，全国规模以上工业企业营业收入同比增长0.5%，利润总额同比下降20.6%，除2020年外，该数据处在近多年低位，表明工业运行内在动力偏弱，经营环境需改善。增收不增利的行业有8个，占比约19.5%；营收利润同步下降的行业有19个，占比46.3%。

二、重点分析

1. 增收不增利行业
   8个行业出现营收增长但利润下降，主要集中在上游采掘、原材料等行业，如石油加工、有色金属冶炼、废弃资源综合利用等，其利润下滑更多由需求不足和出厂价格下降所致。

2. 营收利润双降行业
   19个行业（占比46.3%）中，多数行业需求低迷，如皮革制品、家具、纺织服装等；部分中下游行业如化工、黑色金属冶炼等，尽管营收降幅不大，但利润下滑严重（如黑色金属冶炼利润下降近99%）。

三、风险提示

1. 行业分化显著
   利润极低行业（如其他采矿业、废弃资源综合利用业）需关注企业经营风险。化学纤维、黑色金属冶炼等行业长期走势不佳，需防范信用风险。
   2. 下游制造业复苏节奏偏慢
   如橡胶和塑料制品业在营业收入下降的情况下利润小幅增长，反映出企业通过控制成本（如降低原材料开销）缓和压力的趋势。

建议关注需求疲软、上游原材料行业及利润快速下滑行业的信用风险演化，密切跟踪相关企业经营情况。