20231022-信达证券-有色金属周度报告_锂价反弹告一段落_地缘冲突驱动贵金属价格上行_12页

金属与新材料行业周度报告总结

宏观经济

• 三季度国内GDP增速超预期（4.9%），经济数据向好，需求复苏推动金属价格上行。

各金属品种分析

1. 铝

   • 铝价震荡，SHFE铝价涨0.37%。国内供给增量有限，但进口补充市场；下游需求仍偏弱，但政策预期提振需求，长期价格有望上涨。
   • 关注公司：云铝股份、神火股份、中国铝业等。

2. 铜

   • 电解铜供给高位，需求随消费回升，但受美联储加息预期压制。中长期铜价或仍震荡。
   • 关注公司：紫金矿业、洛阳钼业等。

3. 锂、稀土及新能源

   • 锂价下跌，澳洲矿山定价方式调整为M+1月模式，碳酸锂需求暂未改善。
   • 稀土价格承压，钕铁硼需求萎缩。
   • 关注公司：天齐锂业、华友钴业、北方稀土、中国稀土等。

4. 贵金属

   • 受巴以冲突避险需求和美联储鸽派言论影响，金价大幅上涨。
   • 关注公司：山东黄金、中金黄金、赤峰黄金等。

5. 镍及其他

   • 镍价下行，供需过剩压力持续。
   • 关注公司：华友钴业、中矿资源等（注：镍产业链景气度不高，谨慎推荐）。

风险提示

• 下游需求超预期下滑、政策转向、流动性变化及地缘政治风险。

总体评级

• 铝、铜、锂均建议“看好”；稀土、贵金属同样积极。

数据附注

• 报告涵盖各金属价格走势、供需数据、库存变化及宏观图表，供参考。