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机械行业周报总结（2016/04/25-2016/05/02）

核心内容概述

本周机械行业整体表现略强于大盘，行业排名位于中信29个一级行业的中游。机械板块下跌0.01%，而沪深300指数下跌0.57%。行业市净率维持在3.12倍，相对沪深300的估值有所回升，达到2.22倍。子版块涨跌分化，其中铁路交通设备和船舶制造版块跌幅较大，而无人机主题行业表现突出。

主要观点

市场表现

• 机械板块整体表现：上周机械板块下跌0.01%，跑赢沪深300指数，行业估值相对提升。
• 子板块涨跌情况：
  • 上涨较多的公司包括：智云股份（+20.09%）、赛摩电气（+18.54%）、*ST中发（+15.95%）、杰瑞股份（+13.85%）、山东矿机（+12.95%）。
  • 下跌较多的公司包括：太阳鸟（-10.18%）、昊志机电（-8.46%）、力星股份（-6.44%）、恒立液压（-6.05%）、华源包装（-5.82%）。
• 主题行业表现：无人机主题行业涨幅居前，人工智能主题行业跌幅较大。

下游行业固定资产投资

• 房地产业：固定资产投资完成额数据未明确，但整体经济增速放缓对相关行业产生影响。
• 采矿业：固定资产投资完成额数据未明确，但行业利润大幅下降，亏损扩大。
• 铁路运输业：固定资产投资完成额数据未明确，但中国与俄罗斯的高铁合作项目推进，显示行业仍有潜在发展机会。
• 基础设施建设：固定资产投资完成额数据未明确，但整体投资保持稳定。

行业动态与政策支持

• 宏观政策：
  • 国务院发布《质量发展纲要2016年行动计划》，强调加强化解过剩产能。
  • 工信部推进“中国制造2025”五大工程，包括智能制造、工业强基、绿色制造、国家制造业创新中心建设、高端装备创新工程。
• 技术进展：
  • 中国首次向国际输出达到核标准级的核聚变关键部件。
  • 百度推出度秘机器人，应用于肯德基概念店，实现语音与人零距离互动。
  • 德国Festo研发新型气球状无人机，具备室内飞行、安全降落和高效拾取能力，但存在室外飞行限制。
• 军民融合：
  • 四川成立军民融合高技术产业联盟，推动军民技术转化与产业发展。
• 其他行业动态：
  • 国务院修改《疫苗流通和预防接种管理条例》，强化疫苗管理。
  • 中国对俄高铁项目提供贷款支持，显示对外合作的积极态度。

关键信息

• 投资策略：在经济减速和投资增速放缓的背景下，传统机械行业盈利能力下降，建议关注智能制造、机器人、农机、铁路建设等主题性投资机会。
• 行业评级：维持“中性”评级，预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平。
• 风险提示：
  1. 投资增速加速放缓；
  2. 市场剧烈波动；
  3. 改革实效低于预期。

公司年报摘要

• 山东威达：2015年营业收入同比增长2.73%，净利润同比下降6.32%，每股收益0.23元。
• 巨星科技：2015年营业收入同比增长10.83%，净利润同比增长2.95%，每股收益0.16元。
• 星徽精密：2015年营业收入同比增长5.19%，净利润同比下降8.51%，每股收益0.50元。
• 神州高铁：2015年营业收入同比增长321.60%，净利润同比增长2719.19%，每股收益0.078元。
• 金轮股份：2015年营业收入同比增长33.33%，净利润同比增长81.47%，经营活动净现金流同比增长25.93%。
• 厚普股份：2015年营业收入同比增长16.25%，净利润同比下降72.50%，经营活动净现金流同比下降52.94%。

总结

机械行业在2016年5月初的市场表现略强于大盘，但整体仍面临增长乏力的挑战。行业内部涨跌分化明显，无人机主题行业表现亮眼，而人工智能主题行业表现不佳。政策支持和技术创新成为行业发展的主要驱动力，尤其是智能制造、军民融合及高端装备领域。在经济减速背景下，行业公司正寻求外延扩张与转型，建议关注与智能制造、机器人、农机、铁路建设相关的投资机会。同时，需警惕投资增速放缓、市场波动及改革效果不及预期等风险。