20240202-五矿期货-有色金属早报_11页_7mb

五矿期货有色金属早报总结

铜

• 昨日行情：沪铜主力收68890元/吨，跌0.87%；LME铜收8524美元/吨，跌0.65%。
• 市场动态：LME库存减少，注销仓单比例下滑，进口亏损缩至100元/吨；上海地区现货升水涨至35元/吨，下游春节前补货，交投改善。
• 基本面：智利铜产量环增11%；国内铜精矿加工费降至低位，冶炼利润收缩，供应或收紧支撑价格。
• 消息面：美联储鹰派打压乐观情绪，国内政策偏积极但经济承压。
• 观点：铜价支撑较强，短期震荡，预计运行区间：68500-69400元/吨。

铝

• 昨日行情：沪铝主力收18905元/吨，跌0.93%。
• 库存与市场：国内铝锭累库5万吨，铝棒累库13万吨；华东库存去化，华南成交一般，中原市场备货较少。
• 海外动态：LME铝库存下降；海外铝价参考18500-19600元，海外区间2150-2450美元。
• 观点：春节临近，国内进入淡季，预计震荡，短期区间18500-19600元/吨。

铅

• 昨日行情：沪铅主力收16215元/吨，跌1.07%。
• 供需分析：下游多数放假，市场流通货源较少；进口亏损缩至2800元/吨。
• 库存：LME铅库存增加，精废价差扩大至0元/吨。
• 观点：短期波动向下，运行区间16050-16500元/吨。

锌

• 昨日行情：沪锌主力收20790元/吨，跌0.79%。
• 基本面：进口亏损扩大至410元/吨；炼厂利润低位，供应偏紧；需求端临近春节，排产低迷。
• 进口情况：进口亏损扩大140元/吨，国内产量环增8%。
• 观点：短期偏弱震荡，运行区间20600-21500元/吨。

锡

• 昨日行情：沪锡主力收216530元/吨，跌4.43%。
• 供需与库存：国内锡锭库存大涨，下游采购低迷；进口精矿报价平贴。
• 市场动态：春节假期临近，需求冷清，成交清淡。
• 观点：高位震荡，国内区间200000-230000元/吨。

镍

• 昨日行情：沪镍主力收126240元/吨，跌5.88%。
• 基本面：LME镍三月涨0.3%；现货均价较前日降650元；精炼镍库存增加，节前备货尾声。
• 消息：美联储三月降息预期落空，期镍弱势运行。
• 观点：震荡运行，运行区间120000-135000元/吨。

碳酸锂

• 昨日行情：碳酸锂现货均价反弹至94300元/吨，环涨3.1%。
• 供需矛盾：供需双弱，节前备货结束，预期累库；电池排产低，长协备货为主。
• 库存：SMM碳酸锂库存较上周增加，上游去库，下游及贸易商增库。
• 观点：现货震荡，期货盘面偏弱，短期运行区间92000-102000元/吨。

数据与图表分析

• 库存动态：各品种库存变化与基差价差走势提供多空判断。
• 汇率与比价：人民币、美元指数及沪伦比价用于判断进口盈亏与市场情绪。
• 全面数据源：结合LME、SHFE、WIND数据，提供多维度市场洞察。

投资建议

各品种均呈现震荡或偏弱态势，重点关注库存变化、精矿加工费、进口盈亏及政策预期对短期走势的影响。