20150727-申万宏源-计算机行业_大数据时代系列报告之一-大数据_互联网经济新内核_81页_4mb

大数据，互联网经济新内核

核心内容概述

本报告分析了大数据在互联网经济中的核心地位，指出大数据产业将经历“线上数据化->线下数据化->数据流通”三阶段发展。线上数据化阶段，互联网企业通过流量积累和数据沉淀，形成了大数据资本。线下数据化阶段，传统企业借助互联网实现数据化，成为数据资源型企业。数据流通阶段，数据在产业链上下游及跨行业流动，将创造更大价值。

主要观点

• 数据思维取代流量思维：从流量思维到数据思维是互联网从1.0时代向“互联网+”时代的转变，标志着互联网经济从资源优化配置到数据作为生产要素的升级。
• 数据开放是关键：信息流动和共享范围越大，其价值越高，数据开放和流通是信息大范围流动的前提。中央政府和地方政府正在积极推动数据开放，贵阳大数据交易所的成立成为重要里程碑。
• 数据流通的两种模式：一种是“内部创新+外延并购”形成的闭环生态，另一种是开放交易模式，通过大数据交易平台实现数据共享与变现。
• 产业链的分层：大数据产业链可分为资源、技术和应用三个部分，资源型企业、技术型企业与应用型企业将分别受益于数据开放与流通。

关键信息

2.1 产业升级“三段论”

• 线上数据化：互联网企业积累了大量线上数据，成为大数据资本的原始积累者。
• 线下数据化：传统线下企业借助互联网实现数据化，推动数据在产业链中的积累。
• 数据流通：数据在产业链上下游及跨行业流动，形成数据闭环或开放交易，释放更大价值。

2.2 从“流量思维”到“数据思维”

• 思维本质：第一代互联网重构时间与空间，实现资源优化配置；第二代互联网以数据为核心，形成正向循环。
• 经济价值：流量时代互联网撬动的GDP约为2.5万亿人民币（2013年），占GDP总量的4.4%。数据思维时代，预计大数据将撬动中国GDP至少在万亿量级，甚至达到4万亿人民币。

2.3 数据流通：闭环生态 or 开放交易

• 模式一：闭环生态
  • 典型公司：阿里巴巴
  • 通过内部创新和外延并购构建数据闭环，如“数据魔方”和“达摩盘”平台，实现数据在内部的流动和变现。
• 模式二：开放交易
  • 典型平台：贵阳大数据交易所
  • 作为全球第一家大数据交易所，贵阳交易所推动数据的开放与交易，为数据变现提供平台。

2.4 竞合博弈：线下 vs 线上

• 线上颠覆线下：如滴滴和快的通过补贴争夺线下支付入口，形成行业垄断。
• 线上线下合作：BAT与传统企业合作，如阿里健康与卫宁软件，共同打造平台经济。
• 线下逆袭线上：如大北农，通过渠道优势在细分领域成为龙头。

投资策略

• 资源型企业：推荐易华录、华宇软件、二六三，这些企业受益于数据开放共享，拥有丰富的数据资源。
• 技术型企业：推荐东方国信、东方通，这些公司具备突出的技术实力，正向数据资源型企业或应用型企业转型。
• 应用型企业：推荐汉鼎股份，具备创新数据思维和资源整合能力，能够在数据开放趋势下挖掘价值。

数据流通与产业潜力

• 数据流通的潜力：数据开放将解锁全球3.2~5.4万亿美元的潜在价值，中国潜在价值约为3.2~5.4万亿人民币。
• 数据交易的前景：贵阳大数据交易所已上线，预计未来五年发展会员机构到一万家，日均交易额突破100亿元，年总额达3万亿元。

政策与市场趋势

• 政策支持：中央政府多次提及大数据战略，地方政府也在积极建设数据开放平台，如“云上贵州”、“上海市政务数据资源网”等。
• 市场趋势：随着数据开放和流通，大数据将推动各行业创新，如智慧城市、移动医疗、医药电商等，市场规模有望突破千亿。

未来展望

• 大数据时代：随着“互联网+”战略的推进，大数据将成为推动中国GDP增长的重要力量，预计到2025年，大数据将撬动4万亿人民币的GDP。
• 投资机会：数据流通的两种模式将长期并存，为投资带来丰富的机会。尤其是数据开放交易模式，将催生大量创新型企业。

总结

大数据作为互联网经济的新内核，将推动传统产业数据化和数据流通，形成新的价值创造方式。从流量思维到数据思维，是互联网经济的一次重要转型。数据流通的两种模式将并存，推动行业向更高层次发展。投资应关注资源、技术与应用型企业，把握大数据带来的增长机遇。