20240424-东海期货-研究所晨会观点精萃_6页_313kb

东海研究所有限责任公司晨会观点精粹（2024年4月24日）

宏观金融
美国4月标普全球制造业PMI初值录得49.9，服务业PMI初值50.9，均为新低，导致美元和美债收益率短期回调，全球风险偏好上升。一季度中国经济数据好于预期，证监会发声提振情绪，但美联储降息预期降温对国内风险偏好形成压制。总体上，股指短期震荡，国债高位偏强震荡，建议谨慎观望。

黑色金属
钢材现货价格弱势下跌，市场成交回落，钢厂利润改善导致产能释放增加，短期建议震荡偏空思路。铁矿石期现货价格回调，美元回落、钢厂复产抬升日产量叠加补库，短期操作建议逢高沽空。二季度成材螺纹钢和热卷提价基本落地，但当前盘面升水，不宜追多。

有色金属
受美联储鹰派言论和大宗商品价格动荡影响，多数金属普跌。俄铝被制裁加剧全球金属市场动荡，国内供给端压力有限，预计价格存在底部震荡可能。

能源化工
原油延续震荡行情，沥青需求不足限制其涨幅空间，PTA跟随原油及PX波动，乙二醇短期难以突破80个点波幅。甲醇短期突破遇阻，核心驱动在于内地装置检修及港口到货；聚丙烯成本支撑未改，但成交偏弱影响基本面边际变化。

农产品
生猪方面，盘面具备套保卖压；美豆在丰产压力下维持偏弱；豆粕成本估值偏低，后期新季播种进度决定价格走势；棕榈油库存超预期下滑但产量恢复受限，结构性矛盾不变，跟随外部油脂价格波动；玉米供需格局未改善，处于空供给端不紧迫，需求端弱势，市场维持震荡态势。

总结
整体呈现谨慎偏空基调，短期内投资者建议综合考虑风险因素，控制仓位，耐心等待市场趋势更加明确，关注重点关注宏观政策变化、海外风险事件与季节性需求催化所带来的潜在机会