20170714-兴业证券-兴证策略A股第28周复盘周记_12页_1mb

报告摘要

A股第28周市场总结

核心内容

2017年第28周A股市场整体呈现分化格局，以大金融板块为代表的防御性行业表现强势，而成长股和部分高风险偏好行业则面临回调压力。市场风险偏好边际改善空间有限，投资者更倾向于布局绩优龙头股。整体来看，市场在流动性压力缓解后，大金融板块成为领涨方向，带动市场情绪有所回暖。

主要观点

市场整体表现分化：上证50涨幅显著，而创业板指则大幅下跌，显示市场风格向价值股倾斜。
大金融板块表现突出：银行、非银金融等大金融行业涨幅居前，成为市场主要推动力。
风险偏好下降：周期股与成长股出现回调，表明市场对高风险资产的偏好有所降低。
交易数据反映市场情绪：大金融板块成交额和换手率显著上升，显示资金对这些行业的关注度提高。
估值与涨跌幅关系：高市盈率行业表现分化，低市盈率行业如银行则涨幅显著；高市净率行业如家电表现较好，低市净率行业如电力及公用事业则表现较差。

关键信息

1、A股市场涨跌幅复盘

主要板块指数变化：
- 上证50本周涨幅为3.12%，较上周上升3.37%。
- 创业板指本周涨幅为-4.90%，较上周下降5.85%。
- 上证综指涨幅为0.14%，较上周下降0.66%。
- 深证成指涨幅为-1.29%，较上周下降1.61%。
- Wind全A指数涨幅为0.14%，较上周上升1.59%。
行业涨跌幅：
- 本周涨幅前三行业：银行（6.08%）、非银金融（3.02%）、建筑（2.15%）。
- 本周跌幅前三行业：计算机（-4.19%）、传媒（-3.81%）、通信（-3.23%）。
- 1个月涨幅前三行业：有色金属（12.15%）、银行（10.11%）、钢铁（9.15%）。
- 3个月涨幅前三行业：家电（15.77%）、非银金融（14.61%）、银行（13.57%）。
从PE与PB角度看行业涨跌幅：
- 高市盈率行业中涨幅最多的是石油石化（0.41%），最少的是计算机（-4.19%）。
- 低市盈率行业中涨幅最多的是银行（6.08%），最少的是电力及公用事业（-2.70%）。
- 高市净率行业中涨幅最多的是家电（1.48%），最少的是计算机（-4.19%）。
- 低市净率行业中涨幅最多的是银行（6.08%），最少的是电力及公用事业（-2.70%）。

2、A股市场交易数据复盘

主要板块交易数据：
- Wind全A成交额为22,284亿，较上周上升1,234亿。
- 上证综指成交额为10,153亿，较上周上升1,195亿。
- 中小板成交额为5,031亿，较上周下降187亿。
- 创业板成交额为2,868亿，较上周下降144亿。
- 本周成交额涨幅最大的板块为上证综指（13.34%），跌幅最大的为创业板指（-4.77%）。
行业交易数据：
- 本周成交额最高的三个行业：有色金属（1,741亿）、基础化工（1,685亿）、电子元器件（1,583亿）。
- 本周成交额最低的三个行业：餐饮旅游（77亿）、纺织服装（263亿）、石油石化（271亿）。
- 本周换手率最高的三个行业：建材（13.70%）、有色金属（11.05%）、基础化工（9.03%）。
- 本周换手率最低的三个行业：石油石化（1.03%）、银行（1.12%）、交通运输（3.30%）。
- 本周换手率涨幅最大的三个行业：银行（79.26%）、非银金融（57.45%）、建筑（36.49%）。
- 本周换手率跌幅最大的三个行业：餐饮旅游（-23.77%）、计算机（-14.38%）、传媒（-13.34%）。

总结

本周A股市场呈现明显的风格分化，大金融板块表现强劲，成为市场主要推动力。银行、非银金融等防御性行业涨幅居前，而计算机、传媒等高风险偏好行业则出现回调。整体来看，市场风险偏好边际改善空间有限，投资者更倾向于布局绩优龙头股。交易数据显示，大金融板块成交额和换手率显著提升，而中小创板块则明显下滑。从估值角度来看，低市盈率和低市净率行业表现较好，表明市场对稳定、估值合理的资产偏好增强。

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