20240507-天风证券-A股动静框架之静态指标_指标分化_交易指标走高_17页_1mb

报告总结分析

2月末到4月末的核心结论：2024年4月，中国股市指标出现分化交易活跃，但配置及行业个股趋势指标有较大回升空间。当前市场信心尚低，机遇在于潜在反弹，但需警惕外部风险。

股债收益率分析

5交易/情绪指标显示换手率和成交额较高（分位数62.7%），资金流指标回暖，但估值指标如PE-TTM普遍低于历史水平（例如万得全A动态PE为17.1倍，历史分位32.7%）。4月股债相对收益率高，表明股票性价比优，但股债收益差和ERP较低，风险较高。

估值与分化

估值分化程度高，宽基指数估值多处于历史低位。MACD指标显示行业机会增多，个股交易活跃但需注意风险。

风险提示

外部风险包括地缘冲突和通胀超预期；流动性收紧可能导致市场波动。

总体而言，当前为结构性机会时期，投资者可关注低估值板块，但需管理市场风险。