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甲醇早报总结（2025年3月7日）

每日提示

本周甲醇市场预计表现偏强，主要受到供应端收紧和需求端支撑的共同影响。

多空关注

• 多头因素：

  1. 国内部分甲醇装置检修逐步展开，内盘开工率小幅回落。
  2. 2-3月进口预期偏少，伊朗甲醇项目回归节奏有待观察。
  3. 烯烃工厂外采需求稳健，产区销售压力不大。
  4. 基差显示现货升水期货，市场情绪偏多。
  5. 港口库存有所下降，沿海地区可流通货源增加。

• 空头因素：

  1. 内地甲醇开工率处于高位，供应压力依然存在。
  2. 口港口部分烯烃装置停车，传统下游需求偏弱。
  3. 港口库存可能继续累库，市场观望情绪较浓。
  4. 伊朗天气好转可能导致装置重启，供应端压力增加。

基本面数据

• 供应端：国内甲醇产量稳定，检修装置增多，进口预期减少。
• 需求端：烯烃外采需求稳健，传统下游需求表现平稳。
• 库存：华东、华南港口社会库存下降，但可流通货源略有增加。
• 基差：江苏现货价格2640元/吨，与05合约基差69，现货升水期货。
• 盘面：20日线向上，价格在均线上方运行，主力持仓净多头，多头力量较强。

价格预期

预计本周甲醇价格偏强运行，短期操作区间建议为2550-2590。

风险提示

需密切关注伊朗甲醇装置重启节奏、港口累库情况及宏观经济政策变化。